Giovanni Carpino Forex Trading

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Noi commerciamo solo due valute, l'EURUSD e GBPUSD. Usiamo indicatori di trading proprietarie che ci dicono quando un mestiere si presenta che ha una probabilità molto alta di successo. Da lì, si determina la leva da usare, e una volta in commercio, si usa una perdita stop stretto. I nostri trade vincenti sono un multiplo di ogni attività di perdere, come si può vedere dal grafico sopra. Abbiamo commercio con bassa leva finanziaria e del rischio, pertanto basso. I nostri mestieri sono di solito tra 1X e 6X leva. esperti di Forex in tutto il mondo vi dirà che non puoi fare soldi commercio di bassa leva. La verità è bassa leva è l'unico modo è possibile fare soldi trading ad alta leva finanziaria può funzionare per un po ', ma una mattina si sveglia e il tuo account è andato. Inoltre non speculare. Speculando è come andare a un casinò e le scommesse rosso o nero su una ruota della roulette. Non è la migliore strategia di costruzione di ricchezza a lungo termine. 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Non applichiamo alcuna commissione di gestione o percentuale dei profitti. Non ci sono costi diretti o indiretti per l'investitore. Ci sono compensati da broker attraverso riduzioni legate alla quantità e fx di riferimento per i nuovi clienti. Ciò significa che non ci sono spese dirette per i clienti e senza commissioni saranno mai addebitati a voi o al vostro account. Come investitore si mai pagare spread più elevati rispetto a qualsiasi altro operatore economico. Tutti i conti di trading degli investitori sono stabiliti, di proprietà, e controllati dal singolo cliente. Ciò significa che si è proprietari del conto, e tu solo mantenere il controllo diretto e completo accesso ai propri fondi propri. È possibile aprire il conto dal vivo con un minimo di 2000 L'investimento minimo per partecipare al nostro programma di conto gestito è 2000. Con il broker di 30 fx di deposito, questo darebbe un patrimonio iniziale di 2600 di cui sopra. 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Tuttavia, prima di decidere di partecipare al mercato del Forex, si dovrebbe considerare con attenzione i vostri obiettivi di investimento, livello di esperienza e propensione al rischio. Ancora più importante, non investire denaro che non può permettersi di perdere. Vi è una notevole esposizione al rischio in ogni transazione in valuta estera. Qualsiasi operazione che coinvolge valute comporta rischi compresi, ma non limitatamente a, il potenziale di cambiamento delle condizioni economiche eo politiche che possono influenzare sensibilmente il prezzo o la liquidità di una valuta. Gli investimenti in valuta estera speculazione possono anche essere sensibili a forti aumenti e cade come i valori di mercato rilevanti fluttuano. La natura leveraged del Forex trading significa che qualsiasi movimento del mercato avrà un effetto altrettanto proporzionale sui vostri fondi depositati. Questo può funzionare contro di voi e per voi. Non solo possono gli investitori recuperare interamente il investito, ma nel caso di strategie a più alto rischio, gli investitori possono perdere la totalità del loro investimento. E 'per questo motivo che quando speculare in tali mercati è consigliabile utilizzare solo capitale di rischio. Negoziare valute estere sul margine comporta un alto livello di rischio, e potrebbe non essere adatto a tutti gli investitori. I rendimenti passati non sono indicativi di risultati futuri. L'alto grado di leva può funzionare contro di voi e per voi. Prima di decidere di investire in valuta estera si deve considerare attentamente i vostri obiettivi di investimento, livello di esperienza e propensione al rischio. Esiste la possibilità che si possa sostenere una perdita di alcuni o tutti vostro investimento iniziale e quindi non si dovrebbe investire denaro che non può permettersi di perdere. È necessario essere consapevoli di tutti i rischi associati con trading in valuta estera, e chiedere il parere di un consulente finanziario indipendente se avete dei dubbi. Benefici e rischi di leva leva consente agli operatori la possibilità di entrare in una posizione di valore di molte volte il valore conto con una quantità relativamente piccola di denaro. Questa leva può lavorare con voi e contro di voi. Anche se il mercato Forex offre ai trader la possibilità di utilizzare un alto grado di leva finanziaria, il commercio con elevata leva finanziaria può aumentare le perdite subite. Si prega di fare attenzione quando si utilizza la leva nel trading o investire. Copyright 2016 - FX Turtle Trader - tutti i diritti reservedICE Travel Money Buy Travel Money per la casa di consegna il ghiaccio viaggiatori Cashcard superiore verso l'alto o ordinare una carta ICE Travellers Cashcards acquistati con meno di pound700 caricato su di loro pound4.75 costo. 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Termini si applicano amp Condizioni pound50 valore minimo top-up Nessuna spesa per pagare quando si top-up istantanei top-up con debito o carte di credito 1.5 Cashback sugli acquisti di 50 o più top-up mensile per aiutarvi a risparmiare denaro per le vacanze Top-Up Tasso Clicca amp Raccogliere Clicca amp i buoni soldi trasferimenti di denaro cessione delle offerte amp Offerte sociale valuta ICE si può contare su valuta Borsa Internazionale LTD - 19-21 Shaftesbury Avenue, Londra, W1D 7ED. Registrata in Inghilterra e Galles Nessuna: 2080759. ICE viaggiatori Cashcard prepagata reg MasterCard è emessa da R. Raphael Sons plc, ai sensi della licenza da Master Card International Incorporated. MasterCard reg ed il contrassegno di marca MasterCard sono marchi registrati di MasterCard International Inc. Raphaels Banca registrati è una banca del Regno Unito autorizzato dal Prudential Regulation Authority e regolata dalla Financial Conduct Authority e l'Autorità di regolazione prudenziale (registrazione number161302) ed è permesso di emettere e - i soldi. Sede e sede legale in 19-21 Shaftesbury Ave, Londra W1D 7ED, numero di registrazione della società 01288938. Internazionale cambio valuta LTD 19-21 Shaftesbury Avenue, Londra, W1D 7ED. Registrata in Inghilterra e Galles Nessuna: 2080759. ICE viaggiatori Cashcard prepagata reg MasterCard è emessa da R. Raphael Sons plc, ai sensi della licenza da Master Card International Incorporated. MasterCard reg ed il contrassegno di marca MasterCard sono marchi registrati di MasterCard International Inc. Raphaels Banca registrati è una banca del Regno Unito autorizzato dal Prudential Regulation Authority e regolata dalla Financial Conduct Authority e l'Autorità di regolazione prudenziale (registrazione number161302) ed è permesso di emettere e - i soldi. Sede e sede legale in 19-21 Shaftesbury Ave, Londra W1D 7ED, numero di registrazione della società 01288938.ForEx-Ice è un parcheggio Forex valuta Trading, Online Forex Broker, FX Trading, in linea Valuta Prezzi. Descrizione Mentre i commercianti, siamo stati sempre alla ricerca di un broker che era sinceramente interessato ad aiutare i loro commercianti riescono piuttosto che visualizzarli come centri di profitto. Abbiamo avuto un momento difficile trovare uno. i clienti Forex-ICE commercio direttamente attraverso IFX Markets, dove i commercianti Desk arent pagato una commissione su tutti i profitti che possono spremere dai clienti. Tutte le operazioni client sono compensati sul mercato mondiale ed i commercianti desk non prendono mai posizioni contro i clienti. Ulteriori informazioni relative Domini Modifica immagine pagina Seleziona immagine. jpeg, png o gif un megabyte o più piccolo sarà ridimensionata a 270 pixel di larghezza Chiudi Salva Modifica Termina salvare le modifiche Modifica contatto Informazioni Chiudere Salva modifiche Modifica tipo di pagina Chiudi Salva modifiche Modifica pagina Valutazione Chiudi Salva modifiche Company Logo Nome Azienda Contatti Sito web analisi nel dominio Whois Powered by who. is Questa pagina è su una società. 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Pure Alternativa Trading System

Trading System Alternative - ATS Che cosa è un sistema di scambi - ATS Un sistema di trading alternativo (ATS) è un sistema di trading che non è regolato come uno scambio, ma è un luogo per la corrispondenza l'acquisto e in vendita dei suoi abbonati. sistemi di scambi stanno guadagnando popolarità in tutto il mondo e rappresentano gran parte della liquidità si trovano in questioni quotate. Regolamento ATS è stato introdotto dalla SEC nel 1998 ed è progettato per proteggere gli investitori e risolvere eventuali problemi derivanti da questo tipo di sistema di trading. Regolamento ATS richiede più rigorosa tenuta dei registri e richiede più di reporting intensiva su temi quali la trasparenza una volta che il sistema raggiunge oltre il 5 del volume degli scambi per un dato sicurezza. SMONTAGGIO Trading System Alternative - ATS Molti sistemi di scambi sono specificamente progettati per soddisfare acquirenti e venditori che commerciano in grandi quantità (principalmente operatori professionali e investitori). Inoltre, le istituzioni spesso utilizzare un ATS per trovare controparti per le operazioni, invece di negoziazione grandi blocchi di azioni sul mercato normale, una pratica che può inclinare il prezzo di mercato in una direzione particolare, a seconda di una particolare capitalizzazione di mercato di azioni e volume degli scambi. Esempi di sistemi di scambi includono, ma non sono limitati a, reti di comunicazione elettronica (ECNs), attraversando le reti e chiamare markets. Pure Trading, Canadas sistema di trading prima alternativa, la società commercializza tutti i 60 TSX società ad alta capitalizzazione Prima pubblicazione 13 ° dicembre 2007 Pure Trading , lanciata il 14 settembre 2007, offre un ambiente di latenza di trading ad alta capacitylow, in combinazione con una struttura di commissioni estremamente attraente. Dal lancio, Pure è stata l'aggiunta delle scorte alla piattaforma in modo misurato, con la collaborazione dei suoi operatori partecipanti e fornitori di servizi, consentendo la comunità commerciale canadese di utilizzare tecnologie emergenti di trading per il loro pieno vantaggio, offrendo allo stesso tempo un risparmio sui costi migliorando la competitività dei mercati canadesi. Ian Bandeen, CEO e co-presidente del Trading Pure: commerciali pure rappresenta la prima tappa del nostro countrys evoluzione per diventare una destinazione di trading multi-mercato. Commerciali pure rappresenta la prima tappa del nostro countrys evoluzione per diventare una destinazione di trading multi-mercato. La reazione iniziale dei partecipanti stranieri è stata eccellente come i primi utilizzatori a livello mondiale si sono affrettati a riconoscere l'opportunità unica del contesto normativo canadese fornisce i fornitori di liquidità elettronici, ha detto Ian Bandeen, CEO e co-presidente del commerciali pure. Sul Venerdì 7 dicembre Pure collocato con successo tutte le scorte TSX 60 sul suo mercato. I commercianti hanno risposto, generando numeri da record fino ad oggi con il volume di 218,200 azioni, 1206 mestieri e del valore commerciale pari a 11,3 milioni. Il feedback positivo da parte della comunità di trading sul titolo rampa programma ha permesso commerciali pure aggiungere un ulteriore 304 scorte la prossima settimana e mezzo per portare il numero totale di scorte disponibili per la negoziazione a 395 dal 19 dicembre. Questa data segnerà l'inclusione del TSX 200 e tutti gli stock interlisted. Il sistema di trading è esibito a livelli di gran lunga migliore rispetto alle nostre aspettative iniziali con molte terze parti, attori globali commentando molto positivamente sulle loro esperienze e le metriche che stanno registrando, Bandeen detto. Articoli popolari DTCC amplificatore Digital Asset passaggio alla fase due del blockchain prova Blockchain fornitore SETL apre Parigi ufficio Startupbootcamp lancia il programma FinTech in Messico Nuovo in dubbio LSE Deutsche Boerse fusione ITG lancia soluzione Conto di pagamento chiavi in ​​mano di ricerca Edelweiss Singapore estende strategia di tecnologia con Horizon Copyright copia Automated trader Ltd 2017 - strategie di conformità Technology17 CFR 242,301 - Requisiti per sistemi di scambi organizzati. XA7 242.301 Requisiti per sistemi di scambi organizzati. (A) Ambito di applicazione della sezione. Un sistema di trading alternativo deve essere conforme ai requisiti di cui al paragrafo (b) di questa sezione, a meno che tale sistema di scambi: (1) è registrata come uno scambio ai sensi dell'articolo 6 della legge, (15 USC 78 settimo) (2) è esente da la Commissione di registrazione come uno scambio in base al volume limitato di transazioni effettuate (i) è registrato come un broker-dealer nei Capitoli 15 (b), o 15C della legge (15 USC 78o (b). e 78o-5), o è una banca, e (ii) limita le attività dei suoi titoli per i seguenti strumenti: titoli (a) del governo, come definito nella sezione 3 (a) (42) della legge, (15 USC 78c (a), (42)) (B) di riacquisto e pronti contro termine esclusivamente su titoli inclusi nel paragrafo (a) (4) (ii) (a) di questa sezione (C) Qualsiasi put, chiamare, straddle, opzione o privilegio su un titolo di Stato, diverso da quello una put, chiamata, straddle, opzione, o privilegio che: (1) è negoziato su una o più borse nazionali di titoli o (2) Per quali le citazioni vengono diffusi attraverso un sistema di quotazione automatica gestito da un'associazione di titoli registrati e (D) commerciale carta. (5) è esentato, condizionatamente o incondizionatamente, per ordine della Commissione. dopo l'applicazione di un siffatto sistema di scambi. da uno o più dei requisiti del paragrafo (b) di questa sezione. La Commissione concederà tale esenzione solo dopo aver determinato che un tale ordine è coerente con l'interesse pubblico, la tutela degli investitori, e la rimozione degli ostacoli alla, e la perfezione dei meccanismi di un sistema di mercato nazionale. (b) i requisiti. Ogni sistema di trading alternativo oggetto del presente regolamento ATS, ai sensi del comma (a) di questa sezione, deve essere conforme ai requisiti di cui al presente paragrafo (b). (1) Registrazione broker-dealer. Il sistema di scambi si iscrive come broker-dealer ai sensi dell'articolo 15 della legge, (15 U. S.C. 78o). (I) Il sistema di trading alternativo deve presentare una relazione messa in funzione sul modulo ATS, XA7 249,637 di questo capitolo, in conformità con le istruzioni in esso, almeno 20 giorni prima di iniziare l'attività, come un sistema di trading alternativo. o se il sistema di scambi è in funzione a partire dal 21 aprile 1999, entro e non oltre il 11 maggio 1999. (ii) Il sistema di trading alternativo deve presentare un emendamento sulla forma ATS almeno 20 giorni di calendario prima di implementare una modifica sostanziale al funzionamento del sistema di scambi. (Iii) Se le informazioni contenute nel rapporto di funzionamento iniziale depositata ai sensi del paragrafo (b) (2) (i) di questa sezione diventa impreciso per qualsiasi motivo e non è stato precedentemente segnalato alla Commissione come un emendamento sul modulo ATS, l'alternativa sistema di trading deve presentare un emendamento sulla forma ATS correggere tali informazioni entro 30 giorni di calendario dopo la fine di ciascun trimestre solare in cui il sistema di scambi ha operato. (Iv) Il sistema di trading alternativo deve prontamente presentare un emendamento sulla forma ATS informazioni correzione precedentemente riportato sul modulo ATS dopo la scoperta che le informazioni archiviato sotto paragrafi (b) (2) (i), (ii) o (iii) di questa sezione era imprecisa quando archiviato. (V) Il sistema di trading alternativo deve immediatamente presentare una cessazione delle operazioni report del Form ATS in conformità con le istruzioni in esso su di cessare di operare come un sistema di trading alternativo. (Vi) ogni comunicazione o modifica depositate ai sensi del presente paragrafo (b) (2) costituisce un x201Creportx201D ai sensi delle sezioni 11A, 17 (a), 18 (a), e 32 (a), (15 USC 78k - 1. 78q (a). 78r (a). e 78ff (a)), e tutte le altre disposizioni applicabili della legge. (Vii) Le relazioni di cui al paragrafo (b) (2) di questa sezione si considera presentata al momento della ricezione da parte della Divisione del Regolamento Mercati, stop 10-2, presso le Commissioni sede principale a Washington, DC. Duplicare gli originali delle relazioni di cui ai paragrafi (b) (2) (i) a (v) di questa sezione devono essere depositate presso il personale di sorveglianza designate come tali da qualsiasi organismo di autodisciplina che è l'autorità d'esame nominata per il trading alternativa sistema ai sensi XA7 240.17d-1 di questo capitolo in contemporanea con presentazione alla Commissione. Duplicati delle relazioni richieste dal paragrafo (b) (9) di questa sezione devono essere fornite al personale di sorveglianza di tale autorità di autoregolamentazione su richiesta. Tutti i rapporti depositati a norma del presente paragrafo (b) (2) e al paragrafo (b) (9) di questa sezione devono essere considerati riservati quando archiviato. (3) Ordine di visualizzazione e accesso esecuzione. (I) un sistema di scambi deve essere conforme ai requisiti di cui al paragrafo (b) (3) (ii) di questa sezione, nei confronti di qualsiasi magazzino NMS in cui il sistema di scambi: (B) per almeno 4 di i precedenti 6 mesi di calendario, ha avuto un volume medio di scambi giornalieri del 5 per cento o più del volume medio giornaliero quota aggregata di tale borsa NMS come riportato da una transazione efficace segnalazione piano. (Ii) Tale sistema di trading alternativo deve fornire una borsa valori nazionale o associazione nazionale di titoli i prezzi e le dimensioni degli ordini al più alto prezzo di acquisto e il più basso prezzo di vendita per tale azione NMS. visualizzata a più di una persona nel sistema di scambi. per l'inclusione nei dati di quotazione messi a disposizione dalla borsa valori nazionale o associazione nazionale titoli ai fornitori ai sensi XA7 242,602. (Iii) Per quanto riguarda qualsiasi ordine visualizzato ai sensi del comma (b) (3) (ii) di questa sezione, un sistema di trading alternativo deve fornire ad ogni broker-dealer che ha accesso alla borsa valori nazionale o associazione nazionale titoli a cui il sistema di scambi fornisce i prezzi e le dimensioni degli ordini visualizzati di cui al paragrafo (b) (3) (ii) di questa sezione, la possibilità di effettuare una transazione con tali ordini che è: (a) equivalente alla capacità di tale intermediario - dealer di effettuare una transazione con altri ordini visualizzati sullo scambio o dall'associazione e (B) al prezzo dell'ordine di acquisto più alto prezzo o ordine di vendita a prezzi più bassi visualizzato per il minore tra la dimensione complessiva di tali ordini al prezzo ivi iscritti al tale prezzo. o la dimensione dell'esecuzione richiesto da tale intermediario. (4) Commissioni. Il sistema di trading alternativa non può imporre tasse di broker-dealer che accedono al sistema di scambi attraverso una associazione borsa valori nazionale o di titoli nazionali. che sia in contrasto con un accesso equivalente al sistema di scambi di cui al paragrafo (b) (3) (iii) di questa sezione. Inoltre, se la borsa valori nazionale o associazione nazionale titoli a cui un sistema di trading alternativo fornisce i prezzi e le dimensioni degli ordini di cui ai paragrafi (b) (3) (ii) e (b) (3) (iii), della presente sezione definisce regole volte a garantire la coerenza con le norme per l'accesso alle quotazioni visualizzati su tale borsa valori nazionale, o il mercato gestito da tale associazione nazionale titoli. il sistema di scambi non deve pagare alcuna tassa per i membri che è contrario a che non vengano rese pubbliche nel modo richiesto da, o che sia in contrasto con qualsiasi standard di accesso equivalente stabilito da tali norme. (I) un sistema di scambi deve essere conforme ai requisiti di cui al paragrafo (b) (5) (ii) di questa sezione, se nel corso di almeno 4 dei precedenti 6 mesi di calendario, come sistema di scambi ha avuto: (A) rispetto a qualsiasi azione NMS. 5 per cento o più del volume medio giornaliero che la sicurezza riportato da una transazione effettiva segnalazione piano (B) Per quanto riguarda un titolo di capitale che non è un magazzino NMS e per i quali le operazioni sono segnalati per un organismo di autodisciplina. 5 per cento o più del volume medio di scambi giornalieri in che la sicurezza calcolato dall'organizzazione di autoregolamentazione al quale tali operazioni sono riportati (C) Per quanto riguarda i titoli municipali, il 5 per cento o più del volume medio giornaliero degli scambi negli Stati Uniti o (D) per quanto riguarda i titoli di debito societari, 5 per cento o più del volume medio giornaliero degli scambi negli Stati Uniti. (A) Stabilire norme scritte per concedere l'accesso alla negoziazione sul suo sistema (B) non irragionevolmente vietare o limitare qualsiasi persona in quanto riguarda l'accesso ai servizi offerti da tale sistema di scambi applicando le norme stabilite ai sensi del paragrafo (b) (5) ( ii) (a) di questa sezione in maniera sleale o discriminatoria (C) Marca e tenere un registro di: (1) tutte le sovvenzioni di accesso, tra cui, per tutti gli abbonati, le ragioni per concedere tale accesso e (2) tutte le smentite o limitazioni di accesso e di ragioni, per ciascun richiedente, per negare o limitare l'accesso e (D) Segnala le informazioni richieste sul Modulo ATS-R (XA7 249,638 di questo capitolo) per quanto riguarda le sovvenzioni, smentite, e le limitazioni di accesso. (Iii) In deroga al paragrafo (b) (5) (i) di questa sezione, di un sistema di scambi non deve essere tenuto a rispettare i requisiti di cui al paragrafo (b) (5) (ii) di questa sezione, se tale scambio alternativa sistema: (B) gli ordini tali clienti non vengono visualizzati a qualsiasi persona, diversa da dipendenti del sistema di scambi e (C) tali ordini vengono eseguiti a un prezzo per tale titolo disseminata con un'operazione efficace segnalazione piano. o derivati ​​da tali prezzi. (6) Capacità, l'integrità e la sicurezza dei sistemi automatizzati. (I) Il sistema di trading alternativo deve essere conforme ai requisiti di cui al paragrafo (b) (6) (ii) di questa sezione, se nel corso di almeno 4 dei precedenti 6 mesi di calendario, come sistema di scambi ha avuto: (A) rispetto di titoli municipali, il 20 per cento o più del volume medio giornaliero degli scambi negli Stati Uniti o (B) per quanto riguarda i titoli di debito societari, il 20 per cento o più del volume medio giornaliero degli scambi negli Stati Uniti. (Ii) Per quanto riguarda i sistemi che supportano order entry, order routing, esecuzione degli ordini, comunicazione delle operazioni, e il confronto commercio, il sistema di scambi: (a) stabilire le stime di capacità attuali e future ragionevoli (B) effettuare prove di stress capacità periodica dei sistemi critici per determinare tali sistemi capacità di elaborare le transazioni in maniera accurata, tempestiva ed efficiente modo (C) Sviluppare e implementare procedure ragionevoli per rivedere e mantenere attuale il suo sviluppo del sistema e metodologia di test (D) Commenta la vulnerabilità dei propri sistemi e dati operazioni del computer centro a minacce interne ed esterne, pericoli fisici e disastri naturali (e) stabilisce un adeguato contingency e piani di disaster recovery (F) su base annua, di eseguire un esame indipendente, conformemente alle procedure di revisione stabilite e gli standard, di tale alternativa i comandi del sistema di trading s per garantire il rispetto dei paragrafi (b) (6) (ii) (a) a (e) di questa sezione sono soddisfatte, e condurre una revisione da parte della direzione di una relazione contenente le raccomandazioni e le conclusioni del riesame indipendente e (G) comunicare tempestivamente il personale della Commissione di sistemi materiali interruzioni e sistemi di significativi cambiamenti. (Iii) In deroga al paragrafo (b) (6) (i) di questa sezione, di un sistema di scambi non deve essere tenuto a rispettare i requisiti di cui al paragrafo (b) (6) (ii) di questa sezione, se tale scambio alternativa sistema: (B) gli ordini tali clienti non vengono visualizzati a qualsiasi persona, diversa da dipendenti del sistema di scambi e (C) tali ordini vengono eseguiti a un prezzo per tale titolo disseminata con un'operazione efficace segnalazione piano. o derivati ​​da tali prezzi. (7) Gli esami, ispezioni e indagini. Il sistema di trading alternativo deve consentire l'esame e l'ispezione dei suoi locali, sistemi, e le registrazioni, e cooperare con l'esame, l'ispezione, o investigazione di abbonati, se tale esame è stato condotto dalla Commissione o da un organismo di autodisciplina di cui tale abbonato è un membro. (I) Marca e mantenere attuale i registri di cui XA7 242,302 e (ii) conservare la documentazione di cui XA7 242,303. (I) file le informazioni richieste dal modulo ATS-R (XA7 249,638 di questo capitolo) entro 30 giorni di calendario dopo la fine di ciascun trimestre solare in cui il mercato ha operato dopo la data effettiva di questa sezione e (ii) depositare le informazioni richiesto dallo Schema ATS-R entro 10 giorni di calendario dopo che un sistema di scambi cessa di operare. (10) procedure per garantire la riservatezza delle informazioni commerciali. (I) Il sistema di scambi stabilisce garanzie e procedure adeguate per proteggere abbonati informazioni commerciali riservate. Tali garanzie e procedure includono: (A) Limitare l'accesso alle informazioni commerciali riservate di abbonati a tali dipendenti del sistema di scambi che operano il sistema o responsabile della sua conformità con questi o altri regole applicabili (ii) Lo scambio alternativa sistema deve adottare e attuare adeguate procedure di controllo al fine di garantire che le misure di salvaguardia e le procedure stabilite ai sensi del comma (b) (10) (i) di questa sezione sono seguiti. (11) Nome. Il sistema di scambi non deve usare nel suo nome la parola x201Cexchange, x201D o derivazioni della parola x201Cexchange, x201D come il termine x201Cstock market. x201D Questa è una lista delle sezioni Codice degli Stati Uniti, Statuti nel suo complesso, leggi pubbliche, e del Presidente della Repubblica I documenti, che prevedono l'autorità iter normativo per questa parte CFR. Non è garantito per essere accurati o up-to-date, anche se facciamo aggiornare il settimanale del database. Ulteriori limitazioni alla precisione sono descritti nel sito GPO. Codice degli Stati Uniti Codice Stati Uniti: Titolo 15 - Commercio e 17 CFR Part 242 La Securities and Exchange Commission (SEC o Commissione) sta adottando alcune modifiche al regolamento SBSRReporting e diffusione di informazioni Swap Security-Based (regolamento SBSR). In particolare, nuova Regola 901 (a) (1), del regolamento SBSR richiede una piattaforma (ad esempio un cittadino borsa valori o di un impianto di esecuzione di scambio basata sulla sicurezza (SB SEF) che è registrato con la Commissione o esenti da registrazione) Per segnalare un sicurezza - scambio basato eseguito su tale piattaforma che sarà sottoposta a compensazione. Nuova regola 901 (a) (2) (i) del regolamento SBSR richiede un agenzia di compensazione registrato per segnalare qualsiasi scambio basata sulla sicurezza per cui è una controparte. La Commissione sta adottando alcune modifiche conforme alle altre disposizioni del regolamento SBSR alla luce delle modifiche di recente adozione della regola 901 (a), e un emendamento che richiederebbe registrato archivi di dati di scambio basato sicurezza (DSP) per fornire lo scambio basata sulla sicurezza i dati delle transazioni che sono tenuti a diffondere pubblicamente agli utenti delle informazioni su base non-pagamento. La Commissione sta inoltre adottando modifiche dell'articolo 908 (a) di estendere il regolamento SBSRaposs segnalazioni di vigilanza e requisiti di diffusione pubblica a ulteriori tipi di transfrontaliere swap sicurezza basati. La Commissione sta offrendo orientamento per quanto riguarda l'applicazione del regolamento SBSR alle operazioni di prime brokerage e per l'assegnazione di swap basato nulla osta di sicurezza. Infine, la Commissione sta adottando una nuova pianificazione di conformità per le porzioni di regolamento SBSR per i quali la Commissione non ha specificato in precedenza date di conformità. 2016/07/27 vol. 81 144 - Mercoledì 27 luglio 201681 FR 49432 - Divulgazione delle Informazioni per l'ordine Handling 17 CFR Parti 240 e 242 La Securities and Exchange Commission (Commissione o SEC) si propone di modificare le norme 600 e 606 del regolamento National Market System (regolamento NMS) sotto del Securities Exchange Act del 1934 (Exchange Act) per richiedere ulteriori rivelazioni di broker-dealer a clienti circa l'instradamento dei loro ordini. In particolare, per quanto riguarda gli ordini istituzionali, la Commissione propone di modificare regola 606 del regolamento NMS per richiedere un broker-dealer, su richiesta del suo cliente, di fornire le informazioni specifiche relative al routing e di esecuzione degli ordini istituzionali customeraposs per la prima sei mesi. La Commissione propone inoltre di modifica dell'articolo 606 del regolamento NMS per richiedere un broker-dealer per rendere disponibili al pubblico informazioni aggregate rispetto alla sua gestione della customersapos ordini istituzionali per ogni trimestre civile. Per quanto riguarda gli ordini di vendita al dettaglio, la Commissione propone di apportare miglioramenti mirati per l'informativa al fine di routing correnti ai sensi della regola 606, richiedendo informazioni ordine limite per essere suddivisi in categorie negoziabili e non negoziabili, che richiede l'indicazione dell'importo netto aggregato di ogni pagamento per flusso di ordini ricevuti, il pagamento da qualsiasi rapporto di partecipazione agli utili ricevute, le spese di transazione pagati, e gli sconti di transazione ricevuti da un broker-dealer da certi luoghi, che richiedono broker-dealer per descrivere tutti i termini di pagamento per le disposizioni flusso degli ordini e dei rapporti di partecipazione agli utili con alcuni luoghi che possono influenzare le loro decisioni order routing, ed eliminando la necessità di dividere ordine al minuto informazioni di routing elencando mercato. In relazione a queste nuove esigenze, la Commissione propone di modificare regola 600 del regolamento NMS per includere un numero di termini di nuova definizione che vengono utilizzati negli emendamenti proposti all'articolo 606. La Commissione propone inoltre di modificare le norme 605 e 606 del regolamento NMS di richiedere che l'esecuzione e l'ordine di routing rapporti di ordine pubblico essere tenuti a disposizione del pubblico per un periodo di tre anni e di apportare modifiche conforme alla Regola 607. Infine, la Commissione propone di modificare regola 3a51-1 (a) ai sensi della legge Borsa Regola 13h-1 (a) (5) della regola regolamento 13D-g 105 (b) (1), del regolamento Rules M 201 (a) e 204 (g) del regolamento regolamento SHO 600 (b), 602 (a) ( 5), 607 (a) (1), e 611 (c) del regolamento NMS e regola 1000 regolamento SCI, per aggiornare riferimenti incrociati come risultato di questa regola proposto. 2015/12/30 vol. 80 250 - Mercoledì 30 dicembre 201.580 FR 81.454 - regolamento sistemi di conformità e integrità Correzione 17 CFR Part 242 La Securities and Exchange Commission (Commissione) sta compiendo una correzione tecnica alle sue norme in materia di regolamento sistemi di conformità e integrità (regolamento SIC) ai sensi della Securities Exchange Act del 1934 (Exchange Act) e conforme modifiche al regolamento ATS sensi dell'Exchange Act, che si applica ad alcuni organismi di autodisciplina (comprese le agenzie di compensazione registrati), sistemi di scambi organizzati (Sso), processori piano, e le agenzie di compensazione esenti ( collettivamente, le entità SCI). 2015/12/28 vol. 80 248 - Lunedi, 28 dicembre 201.580 FR 80.998 - Regolamento di NMS archivio Alternative Trading Systems 17 CFR Parts 240, 242, 249 La Securities and Exchange Commissione propone di modificare i requisiti regolamentari di regolamento ATS sotto del Securities Exchange Act del 1934 ( Exchange Act) applicabili ai sistemi alternativi di negoziazione (ATS) che le transazioni in National Market System (NMS) scorte (in seguito denominata (NMS della ATS), tra cui i cosiddetti dark pool. in primo luogo, la Commissione propone di modificare il regolamento ATS adottare modulo ATS-N per fornire informazioni circa il broker-dealer che gestisce la NMS della ATS (operatore broker-dealer) e le attività dell'operatore broker-dealer e le sue affiliate in connessione con la NMS della ATS, e di fornire informazioni dettagliate su il modo di funzionamento del ATS. in secondo luogo, la Commissione propone di rendere limatura sul Form ATS-N pubblico con la pubblicazione di alcuni documenti depositati Modulo ATS-N sul sito internet Web Commissionaposs e che richiedono ogni NMS ATS d'archivio che ha un sito web per pubblicare sul sito Web di NMS della ATSaposs un URL collegamento ipertestuale diretto al sito Web Commissionaposs che contiene i documenti richiesti. In terzo luogo, la Commissione propone di modificare il regolamento ATS di fornire un processo per la Commissione per determinare se un soggetto si qualifica per l'esenzione dalla definizione di scambio ai sensi della regola Exchange Act 3a1-1 (a) (2) per quanto riguarda gli stock di NMS e dichiarare un NMS della ATSaposs Modulo ATS-N sia efficace o, dopo la notifica e di opportunità per l'udito, inefficace. In quarto luogo, secondo la proposta, la Commissione potrebbe sospendere, limitare o revoca la deroga dalla definizione di scambio dopo aver fornito preavviso e opportunità per l'udito. In quinto luogo, la Commissione propone di richiedere che un controllo di sicurezza e le procedure per proteggere ATSaposs subscribersapos informazioni commerciali riservate da scrivere. La Commissione propone inoltre di apportare modifiche conformi al regolamento ATS e Exchange Act regola 3a1-1 (a). Inoltre, la Commissione chiede commenti su, tra le altre cose, cambiando i requisiti dell'esenzione dalla definizione di scambio ai sensi Exchange Act regola 3a1-1 (a) per ATS che facilitano le operazioni in titoli diversi dalle scorte di NMS. Infine, la Commissione sta anche chiedendo commento per quanto riguarda la sua considerazione di modificare regole Exchange Act 600 e 606 per migliorare la trasparenza intorno alla gestione e il routing degli ordini dei clienti istituzionali da broker-dealers. Frequently documento FOIA richiesto: Alternative Trading System (quotATSquot) Lista What You necessario conoscere i file di dati Questo rapporto è fornito come file PDF. Il rapporto include il nome, il nome (s) in base al quale viene condotta aziendale, e la posizione di ogni filer corrente di un ATS modulo. E 'organizzato in ordine alfabetico per nome alternativo sistema di trading. Si prega di notare che a partire dal 13 Marzo 2013, il formato elenco ATS è cambiato. Che cosa si dovrebbe conoscere i dati che la SEC riceve contributi provenienti da sistemi di scambi organizzati su base continuativa ai sensi del regolamento ATS. Prendiamo atto che l'elenco dei sistemi di scambi organizzati cambia nel tempo. Di conseguenza, i servizi della Commissione si aspettano di aggiornare l'elenco le circostanze lo richiedano. Per questioni tecniche relative al sito Web, inviare un messaggio di posta elettronica a webmastersec. gov. Per ulteriori informazioni sui dati, contattare l'Ufficio di interpretazione e orientamento, Divisione di Trading e Mercati al 202-551-5777 o tradingandmarketssec. gov. Attuali liste Elenco Archivio

Forex Trading Fiscale Reporting

Come presentare le tasse come Forex Trader La maggior parte dei nuovi operatori non hanno mai preoccuparsi di scoprire le specifiche di imposte in relazione al forex trading. Tutto ad un nuovi operatori messa a fuoco è semplicemente sull'apprendimento al commercio con profitto Tuttavia, ad un certo punto, gli operatori devono imparare a conto per la loro attività di trading e come presentare le tasse-si spera tasse di deposito è quello di tenere conto di guadagni forex, ma anche se ci sono perdite sul anno, un commerciante dovrebbe presentare loro con la giusta autorità governativa nazionale. Stati Uniti tasse di deposito sui profitti e le perdite Forex può essere un po 'di confusione per i nuovi operatori. Negli Stati Uniti ci sono alcune opzioni per Forex Trader. Prima di tutto, l'esplosione del mercato forex al dettaglio ha causato l'IRS a cadere dietro la curva in molti modi, in modo che le norme attuali che sono in atto in materia di relazioni fiscali forex potrebbe cambiare in qualsiasi momento. Regolamento vengono continuamente istituite nel mercato forex, in modo sempre assicuratevi di conferire con un professionista fiscale prima di prendere qualsiasi iniziativa in le tasse di deposito. Ci sono essenzialmente due sezioni definite dal IRS che si applicano ai commercianti di forex - sezione 988 e la sezione 1256. Sezione 1256 è il trattamento 6040 plusvalenze standard. Questo è il modo più comune che i commercianti di forex di file profitti forex. Nell'ambito di questo trattamento fiscale, 60 di una plusvalenza complessiva sono tassati al 15 e per il restante 40 di una plusvalenza complessiva sono tassati a vostra staffa di imposta reddito corrente, che al momento potrebbe essere alto come 35. commercianti redditizio preferiscono segnalare profitti forex trading di cui alla sezione 1256 perché offre una maggiore riduzione delle imposte di sezione 988. Perdere trader tendono a preferire la sezione 988 perché non vi è alcuna limitazione di capitale-perdita, che consente la completa il trattamento di perdita di serie nei confronti di qualsiasi reddito. Ciò contribuirà a un commerciante di trarre il massimo vantaggio di perdite commerciali al fine di diminuire il reddito imponibile. Al fine di usufruire di sezione 1256, un commerciante deve scegliere di sezione 988, ma attualmente l'IRS non richiede un commerciante di presentare qualsiasi cosa per segnalare che sta optando fuori. Inoltre, se il conto forex è enorme e si perde più di 2 milioni nel periodo di imposta unica, si può beneficiare di presentare un modulo 886. Se il vostro broker è basata negli Stati Uniti, si riceverà un 1099 alla fine del anno di riferimento i tuoi gainslosses totali. Questo numero deve essere utilizzato per archiviare le imposte in virtù di sezione 1256 o della sezione 988. leggi fiscali Forex trading nel brevetto britannico sono molto più trader-friendly rispetto agli Stati Uniti. Attualmente, la diffusione delle scommesse utili non sono tassati nel brevetto britannico e molti broker U. K. offerta retail forex demo e conti regolari in una struttura spread betting. Ciò significa che un operatore può commerciare il mercato forex ed essere libero dal pagamento delle tasse, quindi, forex trading è esentasse Questo è incredibilmente positivo per i commercianti di forex redditizi nel Regno Unito Lo svantaggio di diffusione delle scommesse è che un commerciante non può pretendere perdite commerciali contro l'altra guadagno personale. Inoltre, se un commerciante sta gestendo fondi o di negoziazione per un istituto ci sono molte altre leggi fiscali che uno può avere a rispettare. Tuttavia, se un commerciante rimane con spread betting, tasse devono essere pagate sui profitti. Ci sono diversi atti legislativi in ​​corso che potrebbe cambiare le leggi fiscali forex molto presto. Si dovrebbe fare in modo che si conferisce con una tassa professionale per assicurarsi che sta attenendosi da tutte le leggi appropriate. Altre Opzioni Un'altra opzione che comporta un più elevato grado di rischio è la creazione di un business off-shore che si impegna in forex trading in un paese con poca o nessuna tassazione forex poi, pagare voi stessi un piccolo stipendio per vivere ogni anno, che verrebbe tassato nel paese dove sei un cittadino. Ci sono molti tipi di software forex che possono aiutare a imparare a scambi sul mercato forex. Questo tipo di formazione aziendale è molto rischioso perché è necessario assicurarsi di essere rispettando 100 dalla normativa fiscale e non scivolare in attività illegali. Questo tipo di operazione deve essere effettuata solo con l'aiuto di un professionista fiscale, e può essere meglio per confermare con almeno 2 professionisti fiscali per assicurarsi che si stanno facendo la giusta decisions. Forex tassazione basi per i commercianti di forex per principianti, l'obiettivo è semplicemente quello di fare mestieri di successo. In un mercato in cui gli utili e le perdite - - possono essere realizzati in un batter d'occhio, molti investitori coinvolti cimentarsi prima di pensare a lungo termine. Tuttavia, se si sta progettando di fare forex un percorso di carriera o sono interessati a vedere come la vostra strategia di padelle fuori, ci sono vantaggi fiscali enormi da considerare prima il vostro primo commercio. Mentre Forex trading può essere un campo di confusione per padroneggiare, tasse di deposito svolte negli Stati Uniti per il vostro rapporto profitloss può essere che ricorda il Far West. Ecco una ripartizione di ciò che si deve sapere. Per opzioni e futures investitori per chi vuole iniziare a opzioni forex a termine eo sono raggruppate in quelli che sono conosciuti come IRC 1256 contratti. Questi contratti - sanctioned IRS significa commercianti ottengono una minore considerazione 6040 fiscale. Ciò significa 60 di utili o perdite vengono contati come perdite di guadagni in conto capitale a lungo termine e per il restante 40 come a breve termine. I due principali vantaggi di questo trattamento fiscale sono: opzioni di tempo Molti forex Futures commercianti fanno diverse transazioni al giorno. Di questi traffici, fino a 60 può essere contato come gainslosses di capitali a lungo termine. Aliquota fiscale Quando le scorte di negoziazione (tenuto meno di un anno), gli investitori sono tassati al tasso di 35 a breve termine. Quando si fa trading futures o le opzioni, gli investitori sono tassati ad un tasso di 23 (calcolato come 60 volte a lungo termine dei tassi di 15 max 40 volte più dei tassi a breve termine dei tassi di 35 max). Per Over-the-Counter (OTC) Investitori maggior parte dei commercianti spot vengono tassati in base al IRC 988 contratti. Tali contratti sono per le operazioni di cambio regolate entro due giorni, quando sono aperti per gli utili e le perdite, come riportato per l'IRS ordinarie. Se il commercio forex spot è probabile automaticamente essere raggruppati in questa categoria. Il vantaggio principale di questo trattamento fiscale è la protezione di perdita. Se si verificano perdite nette per il tuo trading di fine anno, di essere classificato come un commerciante 988 serve come un grande beneficio. Come nel contratto 1256, è possibile contare tutte le perdite come perdite ordinarie invece di solo il primo di 3.000. Confrontando i due IRC 988 contratti sono più semplici di IRC 1256 contratti che il tasso della tassa rimane costante sia per i guadagni e le perdite - una situazione ideale per le perdite. 1256 contratti, mentre più complesso, offrono ulteriori risparmi per un commerciante con guadagni netti - più 12. La differenza più significativa tra i due è che dei guadagni e delle perdite previste. La soluzione: Scelta Categoria attentamente Ora arriva la parte difficile: decidere come presentare le tasse per la situazione. Ciò che rende cambi deposito confusione è che, mentre optionsfutures e OTC sono raggruppate separatamente, è come l'investitore può scegliere o un appalto di 1256 o 988. La parte difficile è che si deve decidere prima del 1 ° gennaio dell'anno di trading. I due tipi di forex limatura conflitto ma, tutt'al più società di revisione si sarà soggetti a 988 contratti, se sei un commerciante posto e 1256 contratti se sei un commerciante di futures. Il fattore chiave sta parlando con il tuo commercialista prima di investire. Una volta che si inizia la negoziazione non è possibile passare 988-1256 o viceversa. La maggior parte dei commercianti di anticipare guadagni netti (perché altrimenti commerciali) in modo che vorranno eleggere fuori del loro status e 988 a 1256 di stato. Per scegliere di uno status 988 è necessario effettuare una nota interna nei tuoi libri così come file con il tuo commercialista. Questa complicanza si intensifica se il commercio delle scorte e valute. operazioni sul capitale sono tassati in modo diverso e potrebbe non essere in grado di eleggere 988 o 1256 contratti, a seconda del vostro stato. Tenere traccia: il Performance Record Piuttosto che fare affidamento su le sue dichiarazioni di intermediazione, un modo più preciso e fiscale-friendly di tenere traccia di profitloss è attraverso il vostro record di prestazioni. Si tratta di una formula - approvato IRS per la tenuta dei registri: Sottrarre le risorse a partire dal vostri beni finali (al netto) Sottrarre i depositi in contante (per gli account) e aggiungere i ritiri (dai vostri conti) Sottrarre reddito da interessi e aggiungere l'interesse pagato Aggiungere altre spese commerciali la formula record di prestazioni vi darà una rappresentazione più accurata del vostro rapporto di profitloss e farà di fine anno limatura più facile per voi e il vostro commercialista. Cose da ricordare quando si tratta di forex fiscale ci sono alcune cose che si vuole tenere a mente, tra cui: scadenze per l'archiviazione. Nella maggior parte dei casi, si sono tenuti a eleggere un tipo di situazione fiscale entro gennaio 1. Se sei un nuovo operatore, si può prendere questa decisione prima della prima commercio - se questo è in 1 gennaio o il 31 dicembre E 'anche interessante notare che si può cambiare lo stato di metà anno, ma solo con l'approvazione IRS. tenuta dei registri dettagliata. Mantenere buoni dischi (e backup) consente di risparmiare tempo quando stagione fiscale approcci. Questo vi darà più tempo al commercio e meno tempo per preparare le tasse. L'importanza di pagare. Alcuni commercianti cercano di battere il sistema e guadagnare una forex pieno o part-time risultato di negoziazione senza pagare le tasse. Dal momento che il commercio over-the-counter non è registrato con la Commissione Trading Commodities Futures (CFTC) Alcuni commercianti pensano di poter farla franca. Non solo questo è immorale, ma l'IRS raggiungere alla fine e tasse di elusione fiscale sarà vincente eventuali imposte si dovuto. La linea di fondo Forex trading è tutto di capitalizzare le opportunità e aumentare i margini di profitto per cui un investitore saggio farà lo stesso quando si tratta di tasse. Prendendo il tempo di file correttamente è possibile salvare centinaia se non migliaia di imposte, il che rende una transazione questo è valsa il tempo. Un tipo di imposta riscossa sulle plusvalenze sostenute da individui e aziende. Le plusvalenze sono i profitti che un investitore. Un ordine per l'acquisto di un titolo pari o inferiore a un determinato prezzo. Un ordine di acquisto limite consente agli operatori e agli investitori di specificare. Un Internal Revenue Service (IRS) regola che consente per i prelievi senza penalità da un account IRA. La regola prevede che. La prima vendita di azioni da una società privata al pubblico. IPO sono spesso emesse da piccole, le aziende più giovani che cercano la. Rapporto DebtEquity è rapporto debito utilizzato per misurare una leva finanziaria company039s o un rapporto debito utilizzato per misurare un individuo. Un tipo di struttura di compensazione che i gestori di hedge fund tipicamente impiegano in cui una parte del risarcimento è la prestazione based. How commercianti di valuta possono ridurre il loro Tasse Autore: SteveRibble 23 MAGGIO 2013 Il mercato dei cambi, o forex, come è più comunemente chiamato, è il più grande mercato del mondo, con oltre 4 miliardi di dollari mani che cambiano ogni giorno. Per mettere in prospettiva, è 12 volte superiore alla media giornaliera degli scambi sui mercati azionari globali e più di 50 volte superiore alla media giornaliera degli scambi sul NYSE. Trading in valute estere è stato intorno per migliaia di anni. In effetti, alcuni dei primi commercianti di valuta noti erano i cambiavalute del Medio Oriente che si scambiavano le monete per facilitare il commercio. Dato un mercato di queste dimensioni, non è una sorpresa che la tassazione del forex rimane una complessità per la maggior parte dei commercianti e professionisti del settore fiscale. Un PICCOLO CONTESTO Il Tax Reform Act del 1986 ha istituito le disposizioni relative Sezione 988 transazioni. Sezione 988 transazioni, il metodo predefinito di tassazione per i commercianti di valuta, tratta gli utili o le perdite derivanti da operazioni di scambio come gli utili o le perdite ordinarie ordinarie. Se si dispone di guadagni forex, sono tassati come reddito ordinario, soggetto a cui mai imposta staffa si cade sotto. Vediamo un esempio: Joe Trader è sposato e fa 100.000 stipendio di un anno. Ha un buon FOREX anno di trading, rendendo 50.000 per l'anno. Joe cade nella fascia 25 tassa, rendendo la sua imposta dovuta sul suo guadagno FOREX 12.500 (50.000 X 25). Ma per quanto riguarda PERDITE FOREX Se si perde soldi forex trading, le perdite vengono trattate come perdite normali, e può essere utilizzato per compensare qualsiasi altro reddito sulla dichiarazione dei redditi. Consente di utilizzare Joe come un esempio di nuovo: Invece di fare 50.000, Joe perde 50.000 forex trading. La perdita di 50.000 può essere presa contro il suo reddito W-2, facendo il suo reddito imponibile 50.000 (100.000 - 50.000). Se la sua perdita forex fosse una perdita di capitale invece di una perdita ordinaria, Joe sarebbe solo in grado di prendere 3.000 al largo delle sue imposte, facendo il suo reddito imponibile 97.000. I restanti 47.000 perdita dovrebbe essere portato avanti e utilizzato negli anni futuri. Quindi, che tipo di benefici Forex Trader dalla sezione 988 trattamento fiscale A mio parere, se un commerciante non è sempre redditizio e ha altri redditi maturati sui loro dichiarazione dei redditi, che dovrebbe rimanere sotto la tassazione sezione 988 per essere in grado di utilizzare pienamente le eventuali perdite che provengono da trading Forex. Se non si sono costantemente vantaggiosa nel tuo trading Forex e non avete altro reddito da lavoro, si dovrebbe considerare di fare ciò che i commercianti redditizio forex dovrebbe fare: scegliere di sezione 988 trattamento fiscale. Ill spiegare perché alla fine dell'articolo. sezione IRC 988 (a) (1) (B) fornisce ai trader Forex con un modo di opt-out del trattamento fiscale gainloss ordinaria: Salvo quanto previsto dalla normativa, il contribuente può scegliere di trattare qualsiasi guadagno in valuta estera o la perdita. come plusvalenza o minusvalenza (a seconda dei casi può essere) se il contribuente rende tale elezione e identifica tale operazione prima della chiusura del giorno in cui è entrato in tale operazione. Questa eccezione dà i commercianti di forex la possibilità di scegliere di trattamento gainloss ordinaria rendere il vostro commercio forex tassato la stessa sezione di 1256 contratti. Sezione 1256 i contratti sono tassati ad un tasso più vantaggioso del 6040, 60 tassati al plusvalenze tassi a lungo termine e il 40 tassati al plusvalenze tassi a breve termine. L'aliquota massima sul reddito ordinario attualmente è 39,6. Il tasso massimo d'imposta nella sezione 1256 contratti in confronto è di 28, quasi un 30 riduzione delle imposte sui guadagni Utilizzando il nostro esempio di cui sopra, se Joe aveva rinunciato al trattamento fiscale Sezione 988, il suo tasso di imposta sul suo 50.000 FOREX guadagno a 6040 tasso scenderebbe 24 (19 vs 25), lo 3,000 risparmio in tasse che anno Ecco un confronto delle aliquote fiscali ordinarie contro l'aliquota d'imposta 6040 con 2013 staffe di imposta: l'IRS richiede un commerciante per rendere l'elezione di scegliere di Sezione 988 trattamento fiscale interno, il che significa fare la opt-out elezione nei propri libri e documenti aziendali. Non è necessario notificare l'IRS in anticipo, come si fa se si stavano facendo il segno di elezione mercato. Id suggerire personalmente avere il vostro opt-out elezione autenticata, che aiuterebbe a consolidare la vostra richiesta di una elezione tempestiva se hai sottoposto a revisione contabile. La linea di fondo La disattivazione della sezione 988 trattamento fiscale per i commercianti di forex è una decisione facile soluzione per i commercianti redditizio a causa dei risparmi fiscali. Tuttavia, ha senso anche per i commercianti che non sono ancora molto redditizio, ma anche non hanno alcun reddito da lavoro sul loro dichiarazioni dei redditi. Se un commerciante ha una perdita ordinaria e senza reddito per compensare contro, la perdita ordinaria finisce per essere sprecata in quanto non può essere portato avanti per futuri periodi di imposta. Se si opta fuori e sceglie la Sezione 1256 il trattamento fiscale, la perdita può essere portato avanti e usato contro future plusvalenze. Se siete ancora incerti se optare o no, si prega di cercare il parere di un esperto specialisti fiscali commerciante di aiutarvi con questa decisione. Ulteriori informazioni su Ribbles ferma qui. 2 Commenti partecipare a questa conversazione, inviare un commento qui sotto.

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Instance 4 e 5 accade intorno a tre volte al mese nelle coppie di valute questo sistema funziona with. To ridurre il numero di istanza 4 e cinque in un mese, ripetere gli ordini in sospeso sopra esposte immediatamente si prende il primo profitto per il giorno rendendo il innescato take profit tuo prossimo punto di partenza che è la vostra linea X. With questo sistema, è possibile prendere 40 pips fuori di ogni movimento 81pips prezzo, non importa la direzione va, ma lasciare che s solo che 90pips per essere sul sicuro, 90 Pip era i criteri che ho usato quando si fa la mia ricerca, il prezzo può avere fino tendenze per tre mesi, spostando migliaia di semi verso l'alto o downwards. Once la direzione ha iniziato a queste coppie di avere difficoltà in movimento 80 pips in direzione opposta nella stessa giornata. di conseguenza, se il prezzo si muove verso l'alto o verso il basso 1000pips in un mese, è ll avere la possibilità di catturare quasi 500 pips durante tale mese i si intende utilizzare questo sistema è necessario per escludere l'avidità di seguito è la stampa blu per l'inserimento di posizioni quando utilizzare questo conto broker Forex system. The seguito inizia con 400USD e dopo 15 Compravendite divennero 4,440USD attenersi alle regole di questo sistema di forex Non essere troppo in un hurry.1 80 USD 0 2 LOTS.2 80 USD 0 2 lotti .3 80 USD 0 2 LOTS.4 120 USD 0 3 LOTS.5 120 USD 0 3 LOTS.1 160 USD 0 4 LOTS.2 16 0USD 0 4 LOTS.3 200 USD 0 5 LOTS.4 240 USD 0 6 lotti. 5 280 USD 0 7 LOTS.1 360 USD 0 9 LOTS.2 400 USD 1 0 LOTS.3 480 USD 1 2 LOTS.4 600 USD 1 5 LOTS.5 680 USD 1 7 LOTS. 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Instances ordine in corso in cui si vede un pattern di inversione è possibile chiudere ieri s commercio immediately. If si tratta di un modello di continuazione, che s doppi profitti per voi today. If don t capire come leggere i grafici, poi basta lasciare l'impostazione con oggi s trade. I iniziato Forex trading nel 2007 anno Il materiale di cui sopra non è un prodotto di anni di esperienza, ma una fonte di ispirazione da God. You avere una scelta, per mantenere l'invio di messaggi di posta elettronica me per ulteriori informazioni forex e moneta segreti commerciali o di connettersi alla fonte del mio segreto, GESÙ la scelta è yours. Please mail me dopo l'utilizzo di questo sistema di forex onesti ha fatto davvero la pena di 1000 USD, dopo tutto Forse a vedere i risultati in misura superiore al suo cost. I ll essere felice di sentire da you. FOREX sistema a due fx. 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This potrebbe essere il modo peggiore per il commercio se non sai il segreto dietro scelta it. Another è quella di utilizzare instant ordini esecuzioni di mercato mentre trading supporto e resistenza i don t consiglio che, Metatraders hanno la pessima abitudine di cui si chiede di re-citazione la voce price. Please utilizzare il perno auto on USD JPY, un bouncer. I molto consistenti ritengono che l'indicatore più affidabile mai punti di articolazione è se si dispone di qualsiasi altro mi dica Si può migliorare il sistema in un grande segreto segue. I DIETRO lE grafici orari STRADDLES. On, il divario tra il sostegno e linee resistenti varia tra 40 pips a 120 pips vi consiglio grafici orari e 15 minuti charts. You sono a raccogliere 25 pips dopo ogni movimento 15 pips di distanza dalle linee stabilite i vostri ordini in sospeso, a condizione che un supporto o una linea resistenti sta per essere broken. Price può o non può rompere le righe, il che significa una pausa o un bounce. What si ri aspetta di fare prezzo. Quando tocca le linee che può essere una linea di supporto o linea resistente, il vostro luogo straddle dalla linea con 15pips gap prima dell'esecuzione buy, 15pips divario prima vendita è executed. Your arrestare la perdita dovrebbe essere 10Pips sopra della linea di resistenza quando si posto il vostro ordine di vendita, 10Pips al di sotto della linea di supporto quando si effettua l'ordine di acquisto, questo fa un totale di 25 pips fermare loss. Your prendere profitto dovrebbe essere 25pips dopo il vostro ingresso point. You non sarà certamente vincere tutto il rischio di premiare trades. Your rapporto su ogni commercio è 1 1 o let s dire 50 50.But si ha la possibilità di perdere uno su tre Straddle trades.- significa creare un buy in attesa di ordine superiore corrente azione di prezzo e la fissazione di un ordine di vendita in attesa sotto l'azione dei prezzi attuale .- ordini in sospeso sono ordini impostati sulla vostra piattaforma, don t eseguire fino a quando il prezzo che è stato reached. What stai aspettando for. If ci sapeva dal 2005, OGGI I RISULTATI avrebbero been. The codice sorgente di questo sistema sarà finalmente reso pubblico in seguito, è nostra intenzione Maggiori informazioni sarà data ai nostri utenti nei prossimi mesi. Sistema oraria a 10 1 leva con un ritardo di 2 ordini e grafico scala logaritmica Il codice sorgente di questo sistema sarà finalmente reso pubblico dopo, è nostra intenzione Maggiori informazioni sarà data ai nostri utenti nei prossimi mesi. 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Many si sono chiesti di quei sistemi di trading meccanici utilizzati da alcuni commercianti famosi, che affermano che fanno i loro profitti basati su di essi, ma quegli investitori finiscono per rendersi conto che non è facile per fare un sistema di negoziazione completamente meccanico o di trovare un buon compromesso a costi accessibili Tutti gli operatori si rendono conto che il commercio è molto sottolineare e anche che ci sono emozioni umane come l'avidità, paura o speranza che influenzano le loro decisioni, portandoli a commettere errori, e quasi tutti gli operatori si sono chiesti già circa l'uso di sistemi meccanici, ma non tutti gli investitori hanno accesso a redditizio systems. So siamo orgogliosi di essere in grado di fornire segnali di Forex, che sono dati da sistemi completamente meccanici con nessuna influenza umana di sorta l'unica opera umana fatto sui nostri sistemi è associato con la loro manutenzione e aiutare i nostri utenti, in modo che possiamo fornire una migliore support. we client hanno una sezione in cui è possibile conoscere un po 'di più su us. We fare una quantità di numerosi test sui nostri sistemi di trading prima le loro uscite, passando anche attraverso il test, nostro primo sistema pubblico di essere reso pubblico è stato chiamato G-system, un nome molto semplice, a differenza del sistema stesso, che non era così semplice da fare, inizialmente realizzato per il Forex markets. At il momento in cui avere il nostro sistema di lavoro solo sul EUR USD croce, mentre stiamo ancora facendo numerosi test non essere in grado di estendere in seguito i suoi segnali ad altre croci in ogni caso riteniamo che s meglio concentrare l'attenzione e gli sforzi un commerciante s su una singola croce per migliorare la sua risultati commerciali, invece di prestare maggiore attenzione ai più croci causando perdite indesiderate Mentre sono in fase di sperimentazione, in tempo reale, per noi essere sicuri che siano pronti per essere utilizzati, abbiamo ri segnali che prevedono l'Forex EUR USD croce già si può imparare di più sui nostri sistemi sul nostro sistema section. About la sua piattaforma - segnali rapidamente inviati via e-mail interrotto - segnali dato anche tramite il nostro sito - area protetta con password per gli utenti - Storia e segnali aggiornate in tempo reale - Storia di ordini inviati via e-mail sospesi e via web - Daily, i rapporti mensili e annuali inviati via e-mail interrotto - articolato sistema completo passato rapporti - Andamento mensile esposti al pubblico in tempo reale time. About sistema stesso - risultati costanti - Si sa 100 sistema meccanico - e 's non è una curva montato sistema - specifici punti di ingresso e di uscita - Utilizza il più liquido croce EUR USD - No trading eccessivo può essere giorni senza un commercio - e 's basa sul Forex mercati dei cambi. Valori calcolati in tempo reale con un ritardo di alcuni orders. To vedere alcuni esempi di guadagni in percentuale mesi più redditizie nel 2006 con profitti 17.000 a 100 1 leva e 110 ad una leva 10 1 in un solo mese e anche sulla il sistema di tutti i giorni tra il 2005 e il 2006, fare clic su here. GFK Forex Indicator. One indicatore forex più semplice chiamata indicatore Forex GFK può essere utilizzato con successo su tutte le coppie di valute e tempi indicatore Forex GFK è adatto per scalping sulla M5 e per il trading intraday su M30 e higher. Characteristics di GFK Forex Indicator. Open una posizione di acquisto quando ci fu un corrispondente segnale sonoro, cerchio verde mentre Indicatore Forex GFK divenne Exit verde l'aspetto del segnale di fronte a vendere Signal. Open una posizione di vendita quando c'era un corrispondente segnale sonoro, cerchio rosso mentre indicatore Forex GFK divenne Exit rosso quando è apparso il segnale opposto Acquista Signal. Developers di indicatore Forex GFK sostengono che può essere utilizzato in commercio da solo, ma mi raccomando ancora da aggiungere a questo indicatore, ulteriore dimostrazione di filters. Video il GFK Forex Indicator. In il archives. Free Scarica GFK Forex Indicator. Please aspettare, abbiamo preparare il link. Hi ho una domanda per te, ad esempio ho configurato 100pipstodayscalper, punto di ingresso Forex, MF3, Ultimate Pro scalper e GFX il problema è che ho avuto un diverso segnale nello stesso tempo, ad esempio GFX e 100pipstodayscalper mando segnale di acquisto, punto di ingresso Forex e MF3 inviato segnale di vendita Cosa devo fare per utilizzare un solo indicatore che posso t decidet quale indicatore devo cercare e quali tempi Will essere la migliore per guardare quando vado al commercio Grazie you.27 gennaio 2015.You possono impostare sul grafico 20 sistemi di negoziazione e 30 indicatori e poi pensare in cui il vostro punto di ingresso Se gli indicatori sono in contrasto con l'altro, quindi il segnale dovrebbe non essere saltato entrare al mercato e immettere sul mercato solo quando i segnali sono la same.27 gennaio 2015.

Prudential Dipendenti Stock Option

Prudential Financial, Inc.. DIPENDENTI acquisto di azioni PIANO Lo scopo della Prudential Financial, Inc. Employee Stock Purchase Plan (il 147Plan148) è quello di incoraggiare e facilitare il possesso di azioni da parte dei Dipendenti, fornendo la possibilità di acquistare azioni ordinarie attraverso volontari deduzioni di libro paga dopo imposte e contributi in denaro. Il Piano è destinato ad essere un piano di acquisto di azioni dipendente qualificato ai sensi della Sezione 423 del Codice. 2.1 Definizioni. Qui utilizzata, i seguenti termini avranno i rispettivi significati qui indicati. Tranne quando diversamente indicato dal contesto, parole del genere maschile usata nel piano comprendono il genere femminile, il singolare include il plurale, e il plurale comprendono al singolare. Lasciare Approvato. 147Approved Leave148 significa un periodo di aspettativa concessa a un dipendente da parte della Società sotto le sue politiche delle risorse umane. Tavola . 147Board148 significa che il Consiglio di Amministrazione della Società. Cash Contributi. 147Cash Contributions148 significa un contributo Employee146s, ad eccezione del personale Contributi, ai sensi dell'articolo 5.4. Codice. 147 Code148 significa Revenue Code del 1986, e successive modifiche, tra cui, a tal fine, tutti i regolamenti promulgati dal Internal Revenue Service per quanto riguarda le disposizioni del codice (147Treasury Regulations148), e eventualmente sostitutivo. Comitato. 147 Committee148 significa il Compensation Committee del Consiglio di Amministrazione o altro comitato del Consiglio in quanto la commissione designa, che comitato è composto da due o più membri, ciascuno dei quali sarà un 147Non dipendente Director148 ai sensi della Rule 16b-3, come promulgato sotto il Securities Exchange Act, un director148 147outside ai sensi della sezione 162 (m) del Codice, e un 147independent director148 sotto 303A del New York Stock Exchange146s Manuale società quotata, o qualsiasi successori ad esso. Azioni ordinarie. 147Common Stock148 significa azioni ordinarie della Società, del valore nominale 0,01 euro per azione. Azienda. 147Company148 significa Prudential Financial, Inc. una società del New Jersey, e eventualmente sostitutivo. Compensazione. 147Compensation148 significa stipendio annuo, più gli straordinari, come determinato dal Amministratore del Programma e a prescindere da qualsiasi contributo di riduzione di stipendio sotto un cash qualificato o un accordo differita o un piano di self-service, in ogni caso soddisfare i requisiti applicabili del codice. Per quanto riguarda i dipendenti della Società e delle sue controllate, che sono compensati su commissione, tali commissioni devono essere trattati come salario di base sulla base e in conformità con le norme del Piano amministratore deve stabilire. Custode. 147Custodian148 significa che la banca, società fiduciaria o altra entità selezionati dal Amministratore del Programma per servire come il custode ai sensi del Piano. Data di esercizio. 147Date di Exercise148 indica qualsiasi data o le date nel corso di un Periodo di Offerta che l'Amministratore del Programma designa come data di esercizio, a condizione che. se nessun altro data di esercizio deve essere avvenuta in un periodo di dodici mesi, l'ultimo giorno di negoziazione di tale periodo deve essere una data di esercizio. Data di Grant. 147Date di Grant148 si intende la data in cui viene concessa una opzione, come indicato nella Sezione 5.2. Data effettiva. 147Effective Date148 indica la data, se del caso, su cui il Piano riceve l'approvazione degli azionisti. Dipendente. 147Employee148 significa che ogni dipendente della Società e di ogni impresa figlia i cui dipendenti sono espressamente autorizzati a partecipare al Piano per l'Amministratore del Programma. Per la misura determinata dal Amministratore del Programma (e come consentito Codice Sezione 423), il tempo gli agenti di assicurazione vita piena, ai sensi della sezione di codice 3121 (d) (3) (B), della Società o di sue controllate ( che non sono dipendenti di common law) può essere permesso anche di partecipare al Piano. lo stato dei dipendenti è determinato in linea con il regolamento del Tesoro sezione 1,421-1 (h) (2), o il suo successore disposizione. Datore di lavoro. 147Employer148 significa che l'azienda e ogni società i cui dipendenti sono espressamente autorizzati a partecipare al Piano per l'Amministratore del Programma. Valore di mercato. 147Fair mercato Value148 significa, in qualsiasi data, il prezzo dell'ultima operazione, modo regolare, in Borsa Comune a tale data al New York Stock Exchange o, se all'epoca dei fatti, il titolo comune non è elencato al commercio sul Borsa di new York, in altra sistema di quotazione riconosciuto che i prezzi di negoziazione delle azioni ordinarie vengono poi citati (il 147Applicable Exchange148). Se non ci sono operazioni di azioni ordinarie sul cambio applicabile in qualsiasi data rilevante, valore equo di mercato per tale data si intende il prezzo di chiusura alla data immediatamente precedente in cui sono state quindi riportate le transazioni azioni ordinarie. Se il cambio applicabile adotta una politica commerciale che permette compravendite dopo 05:00 Eastern Standard Time (147EST148), valore equo di mercato è l'ultimo commercio, strada normale, ha riferito il o prima 05:00 EST (o prima o dopo tempo come il Comitato può stabilire). Conto individuale. 147Individual Account148 significa un conto separato tenuto dalla Banca Depositaria per ciascun dipendente che partecipano alla Sezione 5 del presente documento. Periodo di Offerta. 147Offering Period148 si intende il periodo di tempo dalla data di concessione di qualsiasi opzione fino alla scadenza del termine Possibilità di tale opzione. Opzione. 147Option148 significa il diritto di acquisto di azioni ordinarie concesso a un lavoratore nell'ambito Sezione 5. Opzione Prezzo. 147Option Price148 ha il significato di cui alla Sezione 5.6. Payroll Contributi. 147Payroll Contributions148 significa un Employee146s contributi al netto delle imposte di risarcimento da parte trattenuta in busta paga ai sensi della Sezione 5.4. Piano di amministratore. 147Plan Administrator148: una commissione di almeno tre membri e formato da soli amministratori o dipendenti della Società o di sue controllate selezionate dal Comitato. I riferimenti a 147Plan Administrator148 includeranno i designati Piano Administrator146s o delegees (sotto una delegazione autorizzata dall'articolo 3), ma solo nella misura della delega e meno che il contesto non disponga altrimenti. Controllata. 147Subsidiary148: qualsiasi società per azioni, società a responsabilità limitata o società in cui la Società possiede, direttamente o indirettamente, oltre il cinquanta per cento (50) della potenza totale di voto combinato di tutte le classi di azioni di tale società o degli interessi del capitale o dei profitti interesse tale società di persone o società a responsabilità limitata. Terminare evento. 147Terminating Event148 significa una cessazione del rapporto di lavoro che partecipano Employee146s per qualsiasi ragione o qualsiasi altro evento che provoca tale dipendente per soddisfare più i requisiti della sezione 4. Totale Contributi. 147Total Contributions148 significa, rispetto ad un dipendente in qualsiasi data, l'aggregato delle contribuzioni salariali e di cassa Contributi di tale dipendenti su o prima di tale data, oltre agli interessi accreditati fino ad oggi al tasso autorizzato ai sensi della Sezione 5.4, diminuito degli importi precedentemente utilizzato per l'acquisto di azioni ordinarie o altrimenti ritirata o distribuito. Il piano deve essere somministrato per l'Amministratore del Programma. L'amministratore del programma deve avere l'autorità di interpretare il Piano e di rendere le norme ei regolamenti per la gestione del Piano, e le sue interpretazioni e le decisioni relative ad esso sarà finale e conclusiva. L'amministratore del programma può delegare la responsabilità per il funzionamento giorno per giorno e la gestione del Piano di qualsiasi dipendente o gruppo di dipendenti della Società o di sue controllate. 4.1 regola generale. Salvo quanto diversamente previsto nel presente documento, tutti i dipendenti sono ammissibili a partecipare al piano. 4.2 Esclusioni. Nonostante le disposizioni del paragrafo 4.1, l'Amministratore del Programma, a sua esclusiva discrezione, può (ma non è tenuto a) escludere dalla partecipazione a qualsiasi offerta fatta nell'ambito del Piano alcun dipendente (i) il cui impiego abituale è di venti (20) ore o meno a settimana, (ii) che siano dipendenti temporanei o stagionali il cui impiego è per non più di cinque (5) mesi per anno civile, (iii) che sono stati impiegati meno di due anni, o dipendenti (iv) che sono altamente compensate o qualsiasi classe di dipendenti altamente compensata (ai sensi della sezione 414 (q), del Codice). Inoltre, nonostante la Sezione 4.1, i dipendenti che, dopo una Opzione è concessa, possiede magazzino (come definito dagli articoli 423 (b) (3) e 424 (d), del Codice) in possesso di cinque per cento (5) o più del totale potere di voto combinato o il valore di tutte le categorie di azioni della Società o di una Controllata, non hanno diritto a partecipare alle offerte nel quadro del piano. A scanso di equivoci, deve anche essere esclusi dalla partecipazione di seguito tutti i dipendenti di una Controllata (compresi, senza limitazione, qualsiasi controllata estera) che non è stato designato dall'amministratore del Piano come datore di lavoro di seguito. 5.1 che verranno emesse. Fatte salve le disposizioni di cui ai punti 5.7 e 9.4, il numero di azioni ordinarie che possono essere emesse nell'ambito del piano non deve superare 26,367,235 azioni, che rappresentano il cinque per cento (5) delle azioni ordinarie in sospeso il 31 dicembre, 2004. le azioni da consegnare ai dipendenti, o ai loro beneficiari, nell'ambito del Piano può consistere, in tutto o in parte, delle azioni deliberate, ma non emessi, non riservati per altri scopi, o azioni acquisite dalla Banca depositaria ai fini del Piano nel mercato o in altro modo. 5.2 Concessione di opzioni. Fatto salvo il paragrafo 4, la Società offrirà opzioni nell'ambito del piano di tutti i dipendenti. Opzioni saranno attribuite alle date come è determinato dall'amministratore Piano. La durata di ciascuna opzione termina alla data in cui è ventiquattro (24) mesi dalla data di Grant (o alla precedente data che è determinato dal l'Amministratore del Programma). Fatte salve le disposizioni della sezione 5.4, il numero delle azioni ordinarie oggetto di ogni opzione deve essere il minore tra (i) il quoziente di (a) il totale I contributi da ciascun dipendente partecipando in conformità alla Sezione 5.4 per il Periodo di Offerta diviso per (B) l'opzione prezzo per ogni azione di azioni ordinarie acquistate in base a tale opzione, o (ii) tale numero massimo di azioni che possono essere stabilito e, nel contesto di un massimo complessivo per tutti i dipendenti, assegnato dal Piano amministratore, che può essere stabilita come un numero fisso o variare in base a una formula predeterminata. L'amministratore del programma può stabilire se e, in caso affermativo, come frazioni di azioni saranno incluse nella determinazione delle azioni oggetto di ciascuna concessione di opzioni. 5.3 Partecipazione. Un dipendente che soddisfi i requisiti di cui alla sezione 4 può partecipare al piano previsto dalla presente sezione 5 completando l'iscrizione nella forma o modalità previste dal Piano di amministratore, e soddisfacendo le altre condizioni o restrizioni come amministratore Piano deve stabilire. I dipendenti che decidono di partecipare al Piano sono al momento di tale elezione autorizzare una trattenuta in busta paga dalla compensazione Employee146s da effettuare come di qualsiasi futuro periodo libro paga. Qualsiasi elezione di autorizzare trattenute sui salari sarà efficace a tale data come l'Amministratore del Programma possono determinare dopo la data di completamento di iscrizione secondo le modalità previste dal Piano di amministratore. 5.4 dipendenti Contributi. È istituito un conto individuale per ciascun dipendente aderente al quale sono accreditati (i) l'ammontare di eventuali contribuzioni salariali e di cassa Contributi, (ii) interessi sui Employee146s totale dei contributi e su qualsiasi interesse prima accreditati, ad un tasso da determinarsi dall'Amministratore del Piano o in virtù di un accordo approvato dal amministratore del Programma, per il periodo che va dalla data di ogni tale importo viene accreditato a tale account individuale fino applicata all'esercizio di opzioni su una data di esercizio (o data altrimenti pagato dal singolo account) e (iii) il numero di azioni complete di azioni ordinarie che vengono acquistati da tale dipendente in conformità ai termini del Piano. Un dipendente può autorizzare il personale I contributi in termini di percentuali interi di compensazione (o in qualsiasi altra base e soggetti a questi limiti, come l'Amministratore del Programma può stabilire), fino a un limite l'Amministratore del Programma può determinare. Nella misura consentita dall'amministratore piano, un dipendente che ha fatto per il personale Contributi può anche consegnare alla Banca depositaria di uno o più denaro Contributi, ciascuno dei quali deve essere per un minimo di 100 (o maggiore quantità o minore quantità come l'Amministratore del Programma determina), con assegno o altri mezzi equivalenti accettabili per la banca depositaria, a condizione, tuttavia, che nessun contributo in denaro è consentito in qualsiasi momento se tale contributo in denaro deve causare il Piano di non riuscire a soddisfare i requisiti della sezione 423 del Codice . Un dipendente non deve essere permesso di acquisto di azioni ordinarie ai sensi opzioni nell'ambito del Piano o sotto qualsiasi altro piano dipendente di acquisto di azioni della Società o di una madre o una società controllata che ha lo scopo di qualificare ai sensi della sezione 423 del codice, ad un tasso che supera 25.000 in valore equo di mercato (determinato al momento l'opzione è concesso) per ogni anno civile in cui ogni opzione concessa a tale dipendente è eccezionale in qualsiasi momento. Salvo quanto previsto al punto 5.8, se un dipendente ha una terminazione Event, (i) tale dipendente non può compiere ulteriori contribuzioni salariali o in contanti Contributi e (ii) le sue opzioni in circolazione devono terminare e qualsiasi somma di denaro poi accreditato sul suo o il suo account individuale deve essere restituito al dipendente. 5.5 L'esercizio delle opzioni. A meno che un dipendente partecipa richiede un prelievo del saldo di cassa nel Employee146s individuale account prima di una data di esercizio, il saldo di cassa in ciascuna di tali data di esercizio deve essere utilizzato per esercitare le Opzioni nella misura in cui tale equilibrio sia sufficiente per l'acquisto di azioni intere a scelta prezzo. L'amministratore del programma può stabilire se e, in caso affermativo, come frazioni di azioni potranno essere acquistate in esercizio delle Opzioni. 5.6 Opzione prezzo. Salvo quanto previsto al punto 5.8, l'opzione Prezzo per azione di azioni ordinarie (il 147Option Price148) da versare da ciascun dipendente partecipanti in ciascun esercizio dell'Opzione Employee146s sarà un ammontare pari a ottantacinque per cento (85) (o tali percentuale maggiore come il comitato o il Piano di amministratore può autorizzare) del valore equo di mercato di una quota di azioni ordinarie alla Data di Grant o, se così richiesto dall'amministratore Piano prima della Data di Grant, il minore tra (i) ottantacinque per cento 85 (o ad una maggiore percentuale del comitato o del Piano amministratore può autorizzare) del valore equo di mercato di una quota di azioni ordinarie alla Data di Grant o (ii) ottantacinque per cento 85 (o maggiore percentuale come il comitato o amministratore del Programma può autorizzare) del valore equo di mercato di una quota di azioni ordinarie alla Data di esercizio. 5.7 cancellati, annullati o Opzioni incamerata. Eventuali azioni ordinarie oggetto di una opzione, che per qualsiasi motivo viene annullata, terminato o altrimenti risolta senza l'emissione di alcun azioni ordinarie, devono essere nuovamente disponibile per le opzioni previste dal Piano. 5.8 Variazione dello stato di occupazione a causa di morte o di invalidità. Su un evento di terminazione derivante dalla partecipazione alla morte Employee146s, il beneficiario Employee146s (come definito nella Sezione 9.3) hanno il diritto di eleggere, con comunicazione scritta data al Amministratore del Programma prima della successiva Data di Esercizio: a) di ritirare tutti del denaro contante e titoli accreditati al defunto account Employee146s individuale nell'ambito del Piano, oppure b) per l'esercizio dei defunti Employee146s Opzioni per il numero di azioni complete di azioni ordinarie, che l'equilibrio del defunto Employee146s conto individuale acquisterà alla Data di esercizio successivo alla morte Employee146s. Su un evento di terminazione derivante dalla partecipazione invalidità permanente Employee146s (come determinato dal Amministratore del Programma), il dipendente deve avere lo stesso diritto di esercitare le Employee146s Opzioni, conformemente alle stesse condizioni, come farebbe il beneficiario in caso di morte . Nel caso in cui nessuna comunicazione scritta di elezione ai sensi del presente punto 5.8 è ricevuto dall'amministratore del Piano di almeno dieci (10) giorni prima del primo data di esercizio a seguito della Employee146s terminazione evento, il beneficiario o il dipendente permanentemente disabili, a seconda dei casi può essere, si ritiene di aver deciso di non ritirare l'importo accreditato sul conto Employee146s individuale. 5.9 I dipendenti stranieri. Nonostante quanto qui contrario, il Comitato, a disposizioni di leggi e regolamenti in paesi stranieri locali in cui la Società o le sue controllate operano, avrà esclusiva discrezione, di (a) modificare i termini e le condizioni di opzioni concesse ai dipendenti impiegati al di fuori degli Stati Uniti, a condizione che tali modifiche non migliorano le prestazioni fornite di seguito (b) stabilire sotto-progetti con procedure di esercizio modificati e le altre modifiche eventualmente necessario o consigliabile date le circostanze presentate da leggi e regolamenti locali e (c ) intraprendere alcuna azione che ritiene opportuno per ottenere, rispettare o comunque riflettere eventuali necessarie governativi normativi procedure, esenzioni o approvazioni rispetto al piano o qualsiasi sub-piano stabilito qui di seguito. Nella misura in cui un dipendente è principalmente impiegata al di fuori degli Stati Uniti e pagato in una valuta diversa dollari statunitensi, l'Amministratore del Programma adotta procedure uniformi per la conversione di Payroll Contributi e cassa Contributi in statunitensi equivalenti in dollari al fine di esercitare opzioni. DETRAZIONE MODIFICHE RITIRI PIANO 6.1 Modifiche deduzione. Una volta che un dipendente ha Payroll contributi di un Periodo di Offerta autorizzato, il dipendente può cambiare il tasso scelto di Payroll Contributi mediante comunicazione scritta per l'Amministratore del Programma a condizione che. l'Amministratore del Programma può decidere che un dipendente non può aumentare il livello di Payroll Contributi autorizzati per qualsiasi Periodo di Offerta. Qualsiasi cambiamento deve essere dato effetto non appena amministrativamente possibile dopo la data di tale avviso sia ricevuto. A meno che l'Amministratore del Programma stabilisce diversamente, se un dipendente cessa di rendere il personale Contributi durante un periodo di Offerta in qualsiasi momento, prima di una terminazione Evento, qualsiasi saldo di cassa poi tenuto nel Employee146s individuale account è automaticamente distribuito ai quali i dipendenti non appena possibile dopo la data effettiva di tale cessazione, a condizione che se un dipendente è su un congedo approvato, il dipendente può sospendere i contributi durante tale congedo, a condizione che il dipendente ricomincia tali contributi immediatamente dopo il ritorno al lavoro. 6.2 Prelievi durante l'occupazione. Un dipendente può in qualsiasi momento (soggetti a tali obblighi di preavviso come amministratore Piano può prescrivere), e per qualsiasi motivo, cessare partecipazione al Piano e di ritirare in tutto o in parte delle azioni ordinarie e di cassa, se del caso, nel suo account Individuale ai sensi dell'articolo 8. il dipendente può in seguito riprendere la partecipazione alla data di amministratore Piano stabilisce in seguito al completamento di una nuova iscrizione ai sensi della Sezione 5.3. PROVE DI PARTECIPAZIONE AZIONARIA A meno che e fino a quando distribuito ad un impiegato (i) su richiesta Employee146s, (ii) a discrezione del Amministratore del Programma o (iii) in connessione con il Employee146s terminazione evento, tutte le azioni ordinarie acquisiti ai sensi del Piano potrà essere tenuto dalla Banca depositaria. Mentre mantenuto da un custode, tutte azioni ordinarie devono essere registrati in forma book entry Andor detenute a nome della Banca Depositaria o il suo delegato, o in nome della via. La Società deve provocare azioni ordinarie da registrare in nome di un dipendente che è quello di ricevere una distribuzione di azioni ai sensi della Sezione 8 appena possibile dopo l'evento che ha dato origine a tale distribuzione ai sensi di tale sezione 8. A meno che, e solo nella misura in cui, l'amministratore del Programma adotta procedure per consentire eccezioni a questo requisito, di azioni ordinarie emesse nell'ambito del piano possono essere registrati solo nel nome del dipendente. Nonostante quanto sopra, la Società causare azioni ordinarie da registrare nel nome di un dipendente su tale richiesta Employee146s per l'Amministratore del Programma non appena possibile a seguito di tale richiesta. RITIRATI E DISTRIBUZIONE tutti o una parte delle azioni ordinarie assegnato a un individuo account Employee146s potranno essere ritirate da un dipendente in qualsiasi momento. Su un Evento di estinzione o di cessazione del Piano ai sensi della sezione 9.5, tutti gli importi e azioni ordinarie possedute, a beneficio di un dipendente sono ripartiti tra tale dipendente. Qualsiasi ritiro o altra distribuzione sono effettuati sotto forma di denaro contante o di azioni ordinarie, per l'elezione del dipendente. Nella misura in cui un prelievo o la distribuzione di un Archivio Employee146s comune è realizzato in forma di denaro contante, il dipendente deve ricevere un importo per azione pari ai proventi ottenuti dalla vendita di tali azioni al netto della quota attribuibile di alcuna commissione di intermediazione connesse Employee146s , le altre spese sostenute in relazione alla vendita di tali azioni e qualsiasi ritenuta fiscale applicabile. Tutte le frazioni di azioni devono essere pagate in contanti sulla base del prezzo medio di vendita di tali azioni vendute a favore dei dipendenti alla data di tali vendite. 9.1 ritenuta. La Società o una Controllata hanno il diritto e il potere di dedurre dal tutti i pagamenti o distribuzioni di seguito, o richiedere a un dipendente di rimettere immediatamente al momento della notifica della somma dovuta, un importo (che possono includere azioni ordinarie) per conformarsi a qualunque federale, statali, locali o stranieri tasse o altri obblighi previsti dalla legge per essere trattenute in relazione a ciò in relazione a qualsiasi opzione di azioni ordinarie. La Società può rinviare la consegna di azioni ordinarie fino a quando tali requisiti sono soddisfatti alla fonte. L'amministratore del programma può, a sua discrezione, permettere a un dipendente di eleggere, fatte salve le condizioni come amministratore Piano impone, di avere un numero di intero (o, a discrezione del Piano amministratore, intero e frazionario) azioni ordinarie Archivio altrimenti emettibili ai sensi del Piano negato che, in considerazione della loro equo valore di mercato alla data di immediatamente precedente alla data di esercizio, sia un numero sufficiente, ma non più di quanto sia necessario, per soddisfare gli obblighi fiscali alla fonte. 9.2 I diritti non trasferibili. Nessuna opzione concesso nell'ambito del Piano può essere alienato, compreso ma non limitato a venduta, trasferita, impegnato, assegnato, o altro vincolo, diversi da quelli per volontà o dalle leggi di discesa e di distribuzione, e qualsiasi tentativo di alienare in violazione di questa sezione 9.2 sarà nullo. Le opzioni sono esercitabili nel corso della durata Employee146s solo dal dipendente. 9.3 Designazione di beneficiario. Ogni Dipendente partecipante può presentare una designazione scritta di un beneficiario che è di ricevere le azioni comuni di cassa Andor dopo la morte Employee146s. Ogni designazione effettuata in seguito revocherà tutte le designazioni precedenti dallo stesso dipendente rispetto a tutte le opzioni precedentemente assegnate (tra cui, ai soli fini del presente Piano, le designazioni ritenuto prescritto dalle regole stabilite dall'amministratore del Piano), deve essere in una forma e sottoposto in un modo prescritto dal amministratore del Programma, e sarà efficace solo quando ha ricevuto dall'Amministratore del Piano per iscritto (o equivalente elettronico riconosciuto dal amministratore del Programma) per tutta la durata Employee146s. In assenza di tale designazione efficace (tra cui una designazione ritenuto), prestazioni ancora non pagati alla morte Employee146s sono versati o esercitate dalle Employee146s coniuge superstite, se del caso, o in altro modo o dalla tenuta Employee146s. Alla morte di un dipendente partecipare e dopo aver ricevuto dal Piano amministratore di un documento d'identità ed esistenza alla partecipazione Employee146s morte di un beneficiario validamente designato dal dipendente nell'ambito del Piano, l'Amministratore del Programma formula quali azioni ordinarie Andor denaro al beneficiario in questione . No beneficiario, prima della morte di un dipendente da chi partecipa al beneficiario è stato designato, acquisisce partecipazioni in Azioni Ordinarie o denaro accreditato ad un dipendente che partecipano ai sensi del Piano. 9.4 Le rettifiche dovute al mutamento di capitalizzazione. Nel caso di dividendo in azioni o frazionamento, ricapitalizzazione (compresi, ma non limitatamente a, il pagamento di un dividendo straordinario agli azionisti della Società), fusione, consolidamento, combinazione, spin off, la distribuzione dei beni ai soci (altri di dividendi in contanti ordinarie), scambio di azioni, o qualsiasi altro cambiamento aziendale simile o eventi diluizione, come determinato dal amministratore del Programma, (i) azioni ordinarie accreditato ad ogni Employee146s individuale account deve essere regolato allo stesso modo di tutti gli altri azioni in circolazione di azioni ordinarie in relazione a tale evento, (ii) il comitato determinare il tipo di azioni che possono essere acquisiti in base al Piano dopo tale evento, e (iii) il numero complessivo delle azioni ordinarie disponibili per la concessione ai sensi della sezione 5.1 o soggetto a Opzioni esercitabili e delle rispettive prezzi di esercizio applicabili a Opzioni in circolazione può essere regolato in modo appropriato dal Comitato, a sua discrezione, e la determinazione del Comitato sarà definitiva. Salvo quanto diversamente stabilito dal Comitato, una fusione o di una riorganizzazione analoga cui la Società non sopravvive, una liquidazione o la distribuzione dei beni della Società, o di una vendita di tutte o sostanzialmente tutte le attività della Società, comportano la Piano per terminare e tutti i titoli ordinari e di cassa, se del caso, nei conti individuali dei lavoratori che partecipano viene distribuito a ciascun dipendente ai sensi dell'articolo 8 non appena possibile a meno che qualsiasi entità superstite si impegna ad assumere gli obblighi di seguito. 9.5 modifica del piano. Il Comitato per la Remunerazione del Consiglio può, in qualsiasi momento, modificare, modificare, sospendere o risolvere il presente Piano, in tutto o in parte, senza alcun preavviso o il consenso di ogni partecipante o dipendenti, nella misura consentita dalla legge applicabile e qualsiasi applicabile contratto collettivo a condizione, tuttavia, che qualsiasi emendamento che (i) aumentare il numero di azioni disponibili per l'emissione nell'ambito del Piano, (ii) abbassare il prezzo minimo di esercizio a cui può essere concesso un opzione, (iii) modifica l'opzione individuale limiti, (iv) modificare la classe di aziende i cui dipendenti hanno diritto a partecipare al Piano di cui alla sezione 5, o (v) richiederebbe un'azione azionisti ai sensi della legge in questione, è soggetta all'approvazione degli azionisti Company146s. Nessun emendamento, modifica o cessazione del piano deve in alcun modo pregiudicare i diritti di un dipendente nell'ambito del Piano con riferimento a qualsiasi Periodo di Offerta poi in corso o completato in precedenza senza il consenso del lavoratore, salvo che su una risoluzione del pianificare il Periodo di Offerta può essere conclusa e opzioni non esercitate può essere annullata. Il piano deve recedere in qualsiasi momento a discrezione del Consiglio o un suo delegato. In caso di risoluzione del Piano, comune tutti Stock e denaro contante, se del caso, nei conti individuali dei lavoratori che partecipano devono essere distribuiti a ciascun dipendente ai sensi dell'articolo 8, non appena possibile dopo tale data. 9.6 requisiti di legge. La concessione di opzioni e l'emissione di Azioni Ordinarie sono soggetti a tutte le leggi, regole e normative applicabili, e per tali omologazioni da agenzie governative o borse valori nazionali come può essere richiesto. 9.7 Disposizione custodiale. Tutti i contanti e azioni comuni assegnato a un individuo account Employee146s nell'ambito del piano saranno detenuti dalla Banca Depositaria nella sua qualità di custode per il dipendente rispetto a tale contanti e azioni ordinarie. Nulla di quanto contenuto nel Piano, e nessuna azione intrapresa ai sensi del Piano, è creare o essere interpretato per creare un trust di qualsiasi tipo, o di un rapporto fiduciario tra la Società ed i suoi funzionari o il Comitato o l'Amministratore del Programma o la Banca Depositaria, per un lato e ogni dipendente, la Società o qualsiasi altra persona o entità, dall'altro. 9.8 il diritto di occupazione ha continuato. L'esistenza del piano non deve essere considerato come un contratto di lavoro tra la Società o sue controllate o di qualsiasi altro affiliato e qualsiasi dipendente, né può costituire un diritto di rimanere alle dipendenze della Società o una Controllata o qualsiasi altro affiliato . I termini o l'esistenza di questo piano, come in effetti in qualsiasi momento o di volta in volta, o qualsiasi opzione concessa ai sensi del Piano, non devono conferire ad una dipendente alcun diritto di continuare alle dipendenze della Società o una Controllata o qualunque altro consociata della società. 9.9 Nessuna limitazione per il risarcimento Ambito di passività. Nulla nel Piano deve essere interpretata in modo da limitare il diritto della Società di stabilire altri piani se e nella misura consentita dalla legge applicabile. La responsabilità della Società, qualunque Controllata o qualsiasi altro affiliato ai sensi della presente Piano è limitata agli obblighi espressamente previsti nel Piano, e nessun termine o disposizione del presente piano può essere interpretata in modo da imporre ulteriori o supplementari doveri, obblighi, o costi sulla Società, qualunque Controllata o qualsiasi altra affiliata o il Comitato non espressamente previsto nel Piano. 9.10 Nessun vincolo sulla Corporate Action. Salvo quanto previsto al punto 9.5, nessuna parte del presente piano è interpretata come un impedimento alla Società, una Controllata o qualsiasi altro affiliato, di intraprendere qualsiasi azione aziendale (tra cui, ma non limitato a, il diritto Company146s o il potere di effettuare le regolazioni, le riclassifiche , riorganizzazioni o modifiche della sua struttura del capitale o di lavoro, o per unire o consolidare, o sciogliere, liquidare, vendere o trasferire tutto o parte della propria attività o di attività) che si reputa idoneo da essa opportuno, o nel suo interesse , anche se non tale azione avrebbe un effetto negativo su questo piano, o qualsiasi opzioni assegnate da tale piano. Nessun dipendente, beneficiario, o di altra persona, deve avere alcuna pretesa nei confronti della Società, una Controllata, o uno dei suoi altri affiliati, a seguito di tale azione. 9.11 Titoli Law Compliance. Strumenti comprovanti opzioni possono includere le altre disposizioni, non sia in contrasto con il Piano, come il Comitato ritenga opportuno, compreso l'obbligo che il dipendente rappresentano alla Società per iscritto, al momento della concessione di un'opzione o quando il dipendente riceve azioni per tale opzione (or at such other time as the Committee deems appropriate) that the Employee is accepting such Option, or receiving or acquiring such shares (unless they are then covered by an effective Securities Act of 1933 registration statement), for the Employee146s own account for investment only and with no present intention to transfer, sell or otherwise dispose of such shares except such disposition by a legal representative as shall be required by will or the laws of any jurisdiction in winding up the estate of the Employee. Such shares shall be transferable, or may be sold or otherwise disposed of only if the proposed transfer, sale or other disposition shall be permissible pursuant to the Plan and if, in the opinion of counsel satisfactory to the Company, such transfer, sale or other disposition at such time will be in compliance with applicable securities laws. 9.12 No Impact On Benefits. Except as may otherwise be specifically provided for under any employee benefit plan, policy or program provision to the contrary, Options and any amounts received in respect thereof shall not be treated as compensation for purposes of calculating an Employee146s right under any such plan, policy or program. 9.13 Term of Plan. The Plan shall be effective upon the Effective Date. The Plan shall terminate on the earlier of (i) December 31, 2015, (ii) the termination of the Plan pursuant to Section 9.5, or (iii) when no more shares are available for issuance of Options under the Plan. 9.14 Governing Law . The Plan, and all agreements hereunder, shall be construed in accordance with and governed by the laws of the State of New Jersey, without regard to principles of conflict of laws. 9.15 Captions . The headings and captions appearing herein are inserted only as a matter of convenience. They do not define, limit, construe, or describe the scope or intent of the provisions of the Plan. Warning: Misuse of Prudential name in fraud schemes. Read more Securities products and services are offered through: Pruco Securities, LLC, and Prudential Investment Management Services, LLC, both members SIPC and located in Newark, NJ, or Prudential Annuities Distributors, Inc. located in Shelton, CT. All are Prudential Financial companies. Prudential, the Prudential logo, the Rock Symbol and Bring Your Challenges are service marks of Prudential Financial, Inc. and its related entities, registered in many jurisdictions worldwide. Site for U. S. persons only . Prudential Financial, its affiliates, and their financial professionals do not render tax or legal advice. Please consult with your tax and legal advisors regarding your personal circumstances. Prudential Financial, Inc. of the United States is not affiliated with Prudential plc. which is headquartered in the United Kingdom. Pruco Life Insurance Company, an Arizona company - California COA 3637. The Prudential Insurance Company of America - California COA 1179. Prudential Retirement Insurance and Annuity Company - California COA 08003 Securities and Insurance Products: Not Insured by FDIC or any Federal Government Agency160160160160160160May Lose Value160160160160160160Not a Deposit of or Guaranteed by the Bank or any Bank Affiliate160160 2017 Prudential Financial, Inc. and its related entities. 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The Prudential Insurance Company of America - California COA 1179. Prudential Retirement Insurance and Annuity Company - California COA 08003. The Prudential Life Insurance Company of America Newark, NJ. Securities and Insurance Products: Not Insured by FDIC or any Federal Government Agency May Lose Value Not a Deposit of or Guaranteed by the Bank or any Bank Affiliate. As a leader in the financial services industry, Prudential Financial, Inc. (147Prudential148 or 147Company148) aspires to the highest standards of business conduct. Consistent with this standard, Prudential has developed a Personal Securities Trading Policy (147Policy148) incorporating policies and procedures followed by leading financial service firms. This policy is designed to ensure compliance by Prudential and its associates with various securities laws and regulations including the Insider Trading and Securities Fraud Enforcement Act of 1988 (ITSFEA) and the National Association of Securities Dealers (NASD) Conduct Rules, and to ensure that its associates conduct their personal trading in a manner consistent with Prudential146s policy of placing its shareholders146 and customers146 interests first. This Policy sets forth the insider trading policy, trade monitoring procedures, and personal trading restrictions for Prudential associates: Section I sets forth Prudential146s Policy Statement On Insider Trading that applies to all Prudential associates. It is important that all Prudential associates read and understand this policy, which sets forth their responsibilities with respect to confidential and proprietary information. Section II sets forth Prudential146s trade monitoring procedures and trade reporting obligations for Covered and Access Persons, including authorized broker-dealer requirements. Section III sets forth Prudential146s policy and restrictions relating to personal trading in securities issued by Prudential for Designated Persons and all other Prudential associates. Responsibilities for Section 16 Insiders are covered under a separate policy. The remaining sections contain policies and procedures applicable to associates of Prudential146s broker-dealers and investment advisers. Section IV sets forth the additional trading policies and procedures applicable to associates of a Prudential broker-dealer. Section V sets forth the additional trading policies and procedures applicable to associates of a Prudential portfolio management unit or trading unit. Section VI sets forth the additional trading policies and procedures applicable to associates of the Prudential Global Asset Management146s (PGAM) private asset management units. Section VII sets forth the additional trading policies and procedures applicable to associates of Prudential Securities Incorporated (PSI). If you are unclear as to your personal trading and reporting responsibilities, or have any questions concerning any aspect of this Policy, please contact the Securities Monitoring Group in Corporate Compliance. The personal trade policy and trade monitoring procedures described herein reflect the practices followed by leading financial service firms. No business unit or group may adopt policies or procedures that are inconsistent with this policy. Business units may, with the prior approval of Corporate Compliance, adopt policies and procedures that go beyond those contained in this Policy. Prudential146s Personal Securities Trading Policy Table of Contents You may not communicate material, nonpublic information to anyone except individuals who are entitled to receive it in connection with the performance of their responsibilities for Prudential (i. e. individuals with a 147need to know148). What is Nonpublic Information Nonpublic information is information that is not generally available to the investing public. Information is public if it is generally available through the media or disclosed in public documents such as corporate filings with the SEC. If it is disclosed in a national business or financial wire service (such as Dow Jones or Bloomberg), in a national news service (such as AP or Reuters), in a newspaper, on the television, on the radio, or in a publicly disseminated disclosure document (such as a proxy statement or prospectus), you may consider the information to be public. 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An associate working on a private securities transaction who receives information from a company representative regarding the transaction should presume that the information is nonpublic. When telling a Prudential analyst certain information about the company, a company representative gives indication that the information may be nonpublic by saying 147This is not generally known but. 148 In such a situation, the analyst should assume that the information is nonpublic. Trading while in possession of information concerning Prudential146s trades is called front-running or scalping, and is prohibited by Prudential146s insider trading rules, and may also violate federal law. Front-running is making a trade in the same direction as Prudential just before Prudential makes its trade. Examples include buying a security just before Prudential buys that security (in the expectation that the price may rise based on such purchase) or selling a security just before Prudential sells such security (in the expectation that such sale will lead to a drop in price). Scalping is making a trade in the opposite direction just after Prudential146s trade, in other words, buying a security just after Prudential stops selling such security or selling just after Prudential stops buying such security. Prudential is planning to sell a large position in ABC Co. If you sell ABC Co. securities ahead of Prudential in expectation that the large sale will depress its price, you are engaging in front-running. If you purchase ABC Co. securities after Prudential has completed its sale to take advantage of the temporary price decrease, you are engaging in scalping. Private Securities Transactions The antifraud provisions of the federal securities laws apply to transactions in both publicly traded securities and private securities. However, the insider trading laws do not prohibit private securities transactions where both parties to the transaction have possession of the same material, nonpublic information. If you are in possession of material, nonpublic information concerning a security you hold, you may not gift the security to a charitable institution and receive a tax deduction on the gift. The 147SMARTS148 System Federal Law requires all broker-dealers and investment advisers to establish procedures to prevent insider trading by their associates. In addition, the Federal Sentencing Guidelines require companies to establish reasonable procedures to prevent and detect violations of the law. To comply with these and other similar laws and rules, Prudential has developed the Personal Securities Trading Policy to prevent the misuse of material, nonpublic information about Prudential or other public companies. All employees are held to the general principles of the Policy to ensure the proper use of proprietary andor confidential information. However, certain employees are also required to be monitored and may be subject to additional restrictions. Prudential has established a program to monitor the personal securities trading of associates with routine access to nonpublic corporate information about Prudential or any external public company, portfolio management activities, or other sensitive information. These individuals are required to have their personal securities transactions monitored in the Securities Trade Monitoring System known as 147SMARTS148 (Securities Monitoring Automated Reporting and Tracking System). Covered and Access Persons Certain employees are classified as 147Covered148 or 147Access148 Persons (as defined below). These individuals are categorized based on the information to which they have access. Covered and Access Persons are required to report their personal securities trading activity and are monitored in the SMARTS system. Exceptions to the Authorized Broker-Dealer requirement will be limited and should be submitted to the Business Unit chief Compliance Officer who will submit the request to the appropriate Business Unit or PSI monitors the personal trading of its associates, including Financial Advisors, through its own trade monitoring system as explained in Section VI. A.1. Corporate Department Executive at the Senior Vice President level or above for review. Documentation for all exceptions must be forwarded to your business unit compliance officer for review. Exceptions will be evaluated on a case by case basis based on the following criteria: Accounts held jointly with or accounts for spouses who are subject to the same type of personal trading requirements that pre-date this policy (June 27, 2002). Accounts in which the employee has a formal investment management agreement that provides full discretionary authority to a third party money manager. A copy of the management agreement must be submitted to the business unit compliance officer. Trade Reporting Requirements for Exception Accounts If you are granted an exception to the authorized broker-dealer requirement, you must direct the brokerage firm(s) that maintains your securities account(s) to send duplicate copies of your trade confirmations and account statements (147trading activity148) to Corporate Compliance. New employees must instruct their brokers to send trading activity to Corporate Compliance while they are in the process of transferring their accounts to one of the authorized broker-dealers. A sample letter to a brokerage firm is provided as Exhibit 1 to this Policy. Accounts maintained at PSI, Pruco Securities, Charles Schwab, ETRADE, Merrill Lynch, or Fidelity Investments are exempt from this requirement. 5 Personal and Family Member Accounts You are required to report in the manner described above, all securities accounts in which you have a beneficial interest, including the following: III. Policy and Restrictions for Personal Trading in Securities Issued by Prudential by Designated Persons This Section specifically addresses the requirements for those employees who have routine access to material, nonpublic information about Prudential. These requirements are consistent with policies of leading financial service firms. Specific policies and procedures relating to Section 16 Insiders are addressed in a separate policy statement. A Designated Person is an employee who, during the normal course of his or her job has routine access to material, nonpublic information about Prudential, including information about one or more business units or corporate level information that may be material about Prudential. Employees at the corporate rank of Executive Vice President (147EVP148) and above are deemed to be Designated Persons. In addition, direct reports to each EVP and their direct reports are also deemed to be Designated Persons. Finally, the Vice Presidents (147VPs148) of Finance for each business unit must identify additional employees in each unit who, regardless of level, have routine access to material, nonpublic information about Prudential. It is the responsibility of the VPs of Finance to notify Corporate Compliance of any changes to this list. Employees who have been classified as a Designated Person, but believe that they do not have access to material, nonpublic information, may request an exception to this requirement from the General Counsel. Specific Trading Requirements All employees are prohibited from trading securities issued by Prudential while in possession of material, nonpublic information regarding the Company. Employees are also discouraged from engaging in speculative transactions in securities issued by Prudential and are encouraged to hold Prudential securities for long term investment. Designated Persons are required to preclear all transactions in Company securities prior to execution through Corporate Compliance. This requirement excludes transactions in Prudential mutual funds and annuities. Trades will be approved only during open 147trading windows.148 In addition, Designated Persons are subject to restrictions relating to short sales and options transactions. These restrictions apply to all accounts in which a Designated Person has a direct or indirect beneficial interest including, but not limited, to accounts for spouses, family members living in your household, and accounts for which they exercise investment discretion. Brokerage Account Requirements for Designated Persons Designated Persons are required to hold and trade Prudential Financial, Inc. common stock and related equity derivative securities (147PRU148) only at an authorized broker-dealer. The authorized firms are PSI, Pruco Securities, Charles Schwab, ETRADE, Fidelity Investments, and Merrill Lynch. Designated Persons can access information about each firm through the authorized broker-dealer website at njplazx51authorizedbrokerdealers . This requirement applies to accounts for you, your family members, or accounts in which you have a beneficial interest or over which you have trading authority. See Section II. C.4. for a complete list of applicable accounts. You may still maintain your accounts at non-authorized broker-dealers, however those accounts are still subject to Prudential146s monitoring procedures outlined in Section B.2. below. While PRU stock held by you at EquiServe Trust Company, N. A. (147EquiServe148) is subject to the provisions of this Policy, Designated Persons are not required to transfer PRU positions held at EquiServe. Trade Reporting Requirements for Accounts with Non-Authorized Broker-Dealers Designated Persons who maintain brokerage accounts with brokerage firms, other than the authorized broker-dealers listed in Section B.1. above, must direct the brokerage firm(s) to send duplicate copies of trade confirmations and account statements to Corporate Compliance. 8 A sample letter to a brokerage firm is provided as Exhibit 1 to this Policy. Trading WindowsBlackout Periods Designated Persons are permitted to trade in securities issued by Prudential only during open trading windows. Approximately 24 hours after the Company releases its quarterly earnings to the public, the trading window generally opens and generally will remain open until approximately three weeks before the end of each quarter. In addition, the Company may notify Designated Persons regarding unscheduled blackout periods. For example, in the event the Company decides to make an unscheduled announcement (e. g. a pre quarter-end earnings estimate), Prudential may restrict trading activity during a normally permissible trading window. Corporate Compliance will notify Designated Persons of the opening of trading windows and the commencement of blackout periods. Preclearance of Trading in Securities Issued by Prudential Designated Persons are required to preclear all transactions in securities issued by Prudential through Corporate Compliance. Designated Persons should submit requests electronically through the SMARTS Preclearance intranet site. Designated Persons will be sent a link to the Preclearance site from Corporate Compliance, and a link is also available from the Compliance website. All approved transactions are valid until the close of business on the day in which preclearance is granted. (See Exhibit 7 for the SMARTS Preclearance Form.) Transactions that require preclearance include, but are not limited to, the following: Information concerning securities transactions at the authorized broker-dealers is fed by computer link directly to SMARTS. All employees are prohibited from selling short including 147short sales against the box148 and from participating in any options transactions on any securities issued by Prudential except in connection with bona fide hedging strategies (e. g. covered call options and protected put options). (See Exhibit 8 describing permissible options transactions.) However, employees are prohibited from buying or selling options to hedge their financial interest in employee stock options granted to them by Prudential. PESP and the Employee Stock Option Plans Certain controls have been established to prevent trading activity in the PESP Company Stock Fund and Employee Stock Option Plan that may not conform to this Policy. Designated Persons will be blocked from executing certain transactions relating to PESP and company stock option exercises that result in a sale of securities during designated blackout periods. PESP Company Stock Fund transactions that will be blocked include exchanges, deferral rate and allocation changes, loans and distributions. However, automatic payroll deductions and Company match transactions will be permitted and will not be blocked. Business Unit and Department Heads or their designees are responsible for supervising the trading activity of the associates within their units. This responsibility may be delegated to appropriate individuals. The monitoring process will be facilitated by Corporate Compliance which will produce and distribute reports of trading activity in securities issued by Prudential for Designated Persons on a routine basis. Violations of the Policy Violations of the policy are reviewed by Corporate and Business Unit Compliance in conjunction with Business Unit Management. Individuals who violate the policy are subject to disciplinary action up to and including termination of employment. IV. Trading Restrictions for Associates of Broker-Dealers Trade Monitoring for Associates of Pruco Securities Corporation and Prudential Investment Management Services, LLC. Pruco Securities Corporation (147Pruco148) is a full service broker-dealer whose business is limited to the facilitation of non-solicited customer orders of general securities and the distribution of investment company and variable contract products. Prudential Investment Management Services LLC. (147PIMS148) is a full service broker-dealer whose primary business is restricted to the facilitation of customer orders in and distribution of Prudential mutual funds, annuities, unit investment trusts and 529 plan interests. Unlike Prudential units who participate in the Personal Trade Monitoring System, the nature and scope of Pruco146s and PIMS146 business is such that their associates do not have access to material, nonpublic information concerning publicly traded securities through their employment. 9 Accordingly, Pruco and PIMS associates are generally not required to participate in SMARTS. However, pursuant to SEC and NASD regulations, Pruco and PIMS Registered Representatives must comply with the following reporting requirements: Notification Requirements for Personal Securities Accounts In accordance with Rule 3050 of the NASD Conduct Rules, Pruco and PIMS Registered Representatives (147Registered Representatives148) must notify PrucoPIMS, in writing, prior to opening an account at another broker-dealer, and must notify PrucoPIMS of any accounts opened prior to becoming a PrucoPIMS Registered Representative. Registered Representatives must also notify broker-dealers, prior to opening such accounts, that they are Registered Representatives of PrucoPIMS. However, if the account was established prior to the association of the person with PrucoPIMS, the Registered Representative must notify the broker-dealer in writing promptly after becoming so associated. These notification requirements apply to all personal securities accounts of Registered Representatives and any securities accounts over which they have discretionary authority. Registered Representatives are not required to report accounts that are limited to the following types of investments: (1) mutual funds (2) variable life and variable annuity contracts (3) unit investment trusts (4) certificates of deposit and (5) money market fund accounts. Annual Compliance Training and Sign-off NASD Notice to Members 91-45 provides that firms which do not conduct investment banking research or arbitrage activities still must have 147reasonable procedures for the education and training of its associates about insider trading148 in order to be in compliance with ITSFEA. Consistent with this Notice, PrucoPIMS includes a statement concerning insider trading in its annual Compliance Overview. All Registered Representatives will be required to annually sign a statement affirming that they have read and understand Pruco146sPIMS146 policy concerning insider trading as described in the US Consumer Group or the PIMS Compliance Manual and as set forth in Prudential146s Policy Statement On Insider Trading contained in Section I of this Policy. Purchases of Public Offerings151147Freeriding and Withholding148 NASD Conduct Rule 2110 prohibits broker-dealers from retaining certain public offering securities known as 147hot issues148 in their own accounts, and from selling such securities to directors, officers, general partners, employees or agents and associated persons of any broker-dealer. 147Hot issues148 are securities of a public offering where the securities open for trading in the after-market or secondary market at a premium. In general, if shares purchased in a public offering can be sold at a profit immediately in the secondary market, the NASD will consider them to be a 147hot issue.148 These basic prohibitions also cover sales of hot issues to accounts in which any restricted person may have a beneficial interest and, with limited exceptions, to members of the immediate family of such persons. 9 Certain PIMS personnel employed by portfolio management units may be subject to the personal securities trading restrictions set forth in Section V. due to their association with portfolio management activities in addition to the restrictions set forth in this Section. The overall purpose of this prohibition, known as the 147freeriding and withholding148 rule, is to protect the integrity of the public offering process by requiring that NASD members make a bona-fide public distribution of securities by not withholding such securities for their own benefit or using the securities to reward other persons who are in a position to direct future business to the firm. To ensure compliance with the NASD146s freeriding and withholding rules, associated persons of Prudential146s broker-dealers are prohibited from purchasing securities in public offerings of equity securities and public offerings of debt securities that are 147hot issues .148 This prohibition includes all associates of the following broker-dealers: Prudential Investments Management Services, LLC (PIMS) Pruco Securities Corporation Wexford Clearing Services, Inc. As a policy consistent with the highest standards in the industry, Prudential has restricted the purchase of all public offerings of equities rather than identifying 147hot issues148 on an individual offering basis. The policy applies to all public offerings of equity securities, whether or not the above broker-dealers are participating in the offering. This policy does not disadvantage associates, because if the price increases on a primary or secondary offering, it is a prohibited hot issue, while if the price does not increase, the associate can then purchase the security in the secondary market at the same or lower price as the issue price. There are no prohibitions on purchases of public offerings of municipal securities or government securities. Which accounts are restricted: Accounts of all persons associated with the above broker-dealers and their immediate families are restricted from purchasing public offerings of securities. The term 147immediate family148 includes parents, mother-in-law, father-in-law, spouse, siblings, brother-in-law, sisters-in-law, children and their spouses, or any other person who is supported (directly or indirectly) to a material extent by the associated person. The prohibition shall not apply to sales to a member of the associate146s immediate family who is not supported directly or indirectly to a material extent by the associate, if the sale is by a broker-dealer other than that employing the restricted person and the restricted person has no ability to control the allocation of the hot issue. Private Securities Transactions In accordance with Rule 3040 of the NASD Conduct Rules, all associates of PIMS . PSI, Pruco and Wexford must notify their broker-dealer, in writing, and obtain written approval from the broker-dealer, prior to engaging in any private securities transaction. Private securities transactions include, but are not limited to, transactions in unregistered offerings of securities, and purchases or sales of limited partnership interests. Such notification should be made to the compliance officer for the broker-dealer or the compliance officer146s designee who will be responsible for approving private securities transactions. This notification requirement does not apply to those trades for which duplicate confirmations are provided by the executing broker or through PSI. For associates who are subject to preclearance, the preclearance form will satisfy the notification requirement. Additional Restrictions for PSI Associates PSI associates are subject to certain additional personal trading restrictions which are set forth in Section VI. V. Trading Restrictions for Associates of Portfolio Management Units and Trading Units Rule 17(j) under the Investment Company Act of 1940 requires that every investment company adopt procedures designed to prevent improper personal trading by investment company personnel. Rule 17(j) was created to prevent conflicts of interest between investment company personnel and shareholders, to promote shareholder value, and to prevent investment company personnel from profiting from their access to proprietary information. In light of the adoption of Rule 17(j) and the growing concern that the mutual fund industry needed to police itself, the Investment Company Institute (147ICI148), an industry group, assembled a blue ribbon panel and, in 1994, issued a report setting forth a series of recommendations concerning personal trading by investment personnel. These recommendations, known as the 147ICI rules148, have been praised by the SEC, and have been adopted by the majority of the asset management industry associated with U. S. registered investment companies. In keeping with our ethical standards and the practices of the industry leaders, Prudential has adopted the ICI rules for all of its portfolio management units. The ICI rules concerning personal trading are set forth below and are applicable to these portfolio management units and certain associates outside the specific business unit but who provide direct support to these units. 10 In addition, the ICI rules, with certain exceptions, have also been adopted for other investment management units within Prudential, including, but not limited, to the following: Prudential Investment Management 11 Jennison Associates LLC Public Fixed Income Investment Supervisory Group (ISG) Prudential Securities Portfolio Management (PSPM) Quantum Portfolio Management Certain individuals of Prudential Investments with access to material nonpublic information, including portfolio trading activity, are subject to this Section. In addition, employees of Prudential Investments who are not deemed Access Persons may still be subject to personal trade monitoring due to their specific job responsibilities and the information to which they have access. Individuals should consult their business unit compliance officer for additional clarification. Officers listed on Prudential Investments LLC146s Form ADV are also classfied as Access Persons. Investment personnel are prohibited from purchasing initial public offerings of securities. For purposes of this policy (and consistent with the NASD freeriding and withholding rules), 147initial public offerings of securities148 do not include offerings of government or municipal securities. 14 Investment personnel are prohibited from acquiring any securities in a private placement without express prior approval. Such approval must be obtained from the local business unit head in consultation with the business unit compliance officer (such person having no personal interest in such purchases or sales), based on a determination that no conflict of interest is involved. Investment personnel must disclose their private placement holdings to the business unit compliance officer and the business unit146s chief investment officer when the investment personnel play a part in the consideration of any investment by the portfolio in the issuer. In such circumstances, the portfolio146s decision to purchase securities of the issuer will be subject to independent review by appropriate personnel with no personal interest in the issuer. Blackout Periods -- 1477 Day Rule148 15 Access Persons are prohibited from executing a securities transaction on a day during which any portfolio in their Complex has a pending buy or sell order in the same or an equivalent security and until such time as that order is executed or withdrawn. 16 This prohibition will not apply to purchases and sales executed in a fund or portfolio that replicates a broad based securities market index. Investment personnel are prohibited from buying or selling a security within seven calendar days before or after a portfolio in their Complex trades in the same or an equivalent security. Nevertheless, a personal trade by any investment personnel shall not prevent a portfolio in the same business unit from trading in the same or an equivalent security. However, such a transaction shall be subject to independent review by their business unit compliance officer. 17 This prohibition will not apply to purchases and sales executed in a fund or portfolio that replicates a broad based securities market index. Profits realized on transactions that are executed during blackout periods are required to be disgorged to the business unit. Transactions inadvertently executed by an Access Person during a blackout period will not be considered a violation and disgorgement will not be required provided that the transaction was effected in accordance with the preclearance procedures and without prior knowledge of any pending purchase or sale orders in the Complex in the same or equivalent security. All disgorged profits will be donated to a charitable organization in the name of the Company or to an account or client for which the security is held or traded. Short-Term Trading Profits 18 Investment personnel are prohibited from profiting from a purchase and sale, or sale and purchase, of the same or an equivalent security within any sixty calendar day period. Profits realized on such proscribed trades must be disgorged to the business unit. All disgorged profits will be donated to a charitable organization in the name of the Company or to an account or client for which the security is held or traded. Exceptions by prior written approval. Purchases or sales of securities which receive prior written approval of the business unit compliance officer (such person having no personal interest in such purchases or sales), based on a determination that no conflict of interest is involved and that such purchases or sales are not likely to have any economic impact on any portfolio in the business unit or on its ability to purchase or sell securities of the same class or other securities of the same issuer. Personal Trade Reporting All Access Persons must participate in Prudential146s Personal Trade Monitoring System as described in Section II of this Policy. In addition, all Access Persons must preclear all private securities transactions immediately and report completion of the transaction promptly, in any event not later than ten days following the close of each quarter in which the trade was executed.18 Forms to report such private securities transactions are available from your business unit compliance department or Corporate Compliance. Personal Securities Holdings Within ten days of becoming an Access Person . and thereafter on an annual basis, Access Persons (other than disinterested directorstrustees) must disclose personal securities holdings, including all holdings of private securities (e. g. limited partnership interests, private placements, etc.) Holdings must be as of the date of becoming an Access Person for the initial report and as of December 31 for the annual report. Annual Reports must be submitted by January 30. (See Exhibits 5 and 6 for the Initial and Annual Holdings Report Forms.) Service as a Director Consistent with Prudential policy, Investment Personnel are prohibited from serving on the boards of directors of publicly traded companies, absent prior authorization from the business unit compliance officer based upon a determination that the board service would not be inconsistent with the interests of the investment company or other clients. In the limited instances that such board service may be authorized, Investment Personnel will be isolated from those making investment decisions affecting transactions in securities issued by any publicly traded company on whose board such Investment Personnel serves as a director through the use of a 147Chinese Wall148 or other procedures designed to address the potential conflicts of interest. Such accounts must receive written approval in advance from Corporate Compliance. In such cases, the employee must give exclusive discretion to hisher broker or investment adviser. A copy of such notification should be sent to Corporate Compliance. Such accounts are required to be reported and monitored as provided under Section II. A. With respect to PSI, this requirement to report all private securities transactions and the requirement to disclose personal securities holdings, as described above, will only apply to ISG. Private Side Monitored List Under Prudential146s Chinese Wall Policy, the Private Asset Management units are required to maintain a Private-Side Monitored List (PSML) containing the names of publicly-traded issuers about which they possess material, nonpublic information. Associates of each of these units are restricted from purchasing or selling securities of the issuers on the PSML. This restriction applies to all accounts in which the associate is deemed to have a beneficial interest as listed above. Associates should not, however, provide the PSML to individuals outside of their business unit. The associate should instruct individuals who exercise control or have investment discretion over an account in which the associate has a beneficial interest to check with the associate prior to purchasing or selling any security for such account to ensure that no trade is placed in a security on the PSML. If the security is on the PSML, the associate should instruct the individual exercising control over the account that he or she is prohibited from trading the security because of his or her employment with Prudential. (In the case of a discretionary account with a brokerage firm, the preceding rule does not apply and the associate must not disclose any security or issuer with the broker in advance of any trade. In addition, a copy of the signed discretionary account agreement should be sent to Corporate Compliance). Associates of Private Asset Management units may not advise a person not employed by Prudential, or a Prudential employee on the Public Side of the Chinese Wall that a security is restricted because Prudential is in possession of material, nonpublic information. For securities for which the trading desk or units has trading or market-making responsibility, an employee of the Trading Department may not sell any such security that (s)he has purchased within the prior 90 calendar days or purchase any such security that (s)he had sold within the prior 90 calendar days. Under very limited circumstances, exceptions to this 90 day holding period may be granted by obtaining prior written approval from the Compliance Department. Date of Establishment: Please furnish to Prudential Financial Inc. (147Prudential148), copies of all trade confirmations and account statements with respect to all transactions for the above listed account(s). Please include all transactions in shares of unit investment trusts and all closed-end mutual funds. Copies of these confirmations and statements should be sent to Prudential, as trades are effected, addressed as follows: Prudential Financial, Inc. Newark, NJ 07101-9998 This request is being made pursuant to Rule 3050 of the Conduct Rules of the NASD andor Rule 204-2(a) of the Investment Advisers Act, as applicable. Very truly yours, Ellen McGlynn Koke, Vice President, Securities Compliance Acknowledgment of the Personal Securities Trading Policy For employees required to report their transactions in SMARTS as described in Section II of this policy, please complete the following acknowledgment and send it to: Prudential Financial, Inc. Newark, NJ 07101-9998 I have read and understand the Personal Trading Policy and will comply in all respects with the rules contained therein. I confirm that I have instructed in writing all brokers for all securities accounts in which I maintain a beneficial interest, as described immediately below, to send duplicate copies of all confirmations covering any transactions as trades are effected and all account statements to the address listed above. I understand that transactions in Prudential Securities, Inc. or Pruco Advantage accounts are electronically transmitted to Prudential and therefore I do not need to contact these brokers in writing. Beneficial interest includes the following: Section 16 Insiders and Designated Persons Preclearance Request Form This form is for preclearing transactions in Prudential securities. Please include all requested information. Corporate Compliance will review and respond to all requests. You will receive a response indicating that your request has either been approved or denied. A request is not considered approved until you receive a confirmation of approval from Corporate Compliance. Preclearance is only valid until the close of business on the day approval is granted. Preclearance Forms should be faxed to Corporate Compliance at (973) 802-7454. Part I 150 Information on Individual Requesting Preclearance: Are you currently aware of any material, non-public information regarding Prudential Financial Part II151Transaction Information: Date: Transaction Type: Cashless Exercise (Exercise and Sell all Options) Exercise amp Sell to Cover (Exercise and Sell only enough shares to cover option cost and taxes) Exercise amp Hold (Exercise options and hold shares 150 no sale involved) Exchange (into or out of Company Stock Fund) Allocation Change (Company Stock Fund) Catch-up Contribution (Company Stock Fund) Deferral Rate Change (Company Stock Fund) Disbursement (from Company Stock Fund) Loans (impacting Company Stock Fund) Deferred Compensation Elections (impacting Company Stock Fund) MasterShare Elections (impacting Company Stock Fund) Number of SharesOptions: Employee Stock Option Company Stock Fund Do you currently hold securities to cover this transaction (Note that this question applies to purchases of put options and all sales and that short sales are prohibited.) Account in which transaction will take place: Brokerage Firm Part III 150 Information To Be Completed by Section 16 Insiders Only: Have you traded the same or equivalent security for your personal account, accounts in which you have a beneficial interest, such as accounts of your spouse or family members, or accounts over which you maintain investment discretion within the past six months If yes, Compliance may contact you for additional information. Part IV 150 Compliance Response: Permitted Options Transactions Employee Owns Prudential Stock Covered call writing is permitted as a hedging strategy to the extent that the employee is covering underlying shares already held. Protective put purchases are permitted as a hedging strategy to the extent that the employee is covering underlying shares already held.